经理自主权、r&d投入与企业绩效—来自我国制造业上市公司的经验证据

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1、分类号：密级：论文编号：学号：51306470106重庆理工大学硕士学位论文经理自主权、R&D投入与企业绩效——来自我国制造业上市公司的经验证据研究生:任亚男指导教师：宋蔚蔚教授学位类型：学术学位学科专业：会计学研究方向：财务管理培养单位：会计学院论文完成时间：2016年3月25日论文答辩日期：2016年6月6日学位论女原创性声明及使用授权声明重庆ａｘ大学学位论文原创性声巧本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进斤研巧所取得的成果。除文中特别加，１＾标注引巧的内容外本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果、作品。对本文的研巧做出重要贡献的集体和个

2、人，均已在文中巧确方式标明。本人承担本声明的法律后果。作者签名；曰期：年／月曰Ｃ学位论文使用巧权声明本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机梅送交论文的复卽件和电子版，允许论文被査阅和借阅。本人授枚重庆理王大学巧将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进巧检索，可Ｗ采巧影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。＊■＂本学位论文属于（请在下相应方框内巧小）；１．保密□，在年解密后适用本授权书。＿２．不保密口。作者盜名：＾３＾日期：：切＾年＜＾月日ク导师签名；日期；年月巧曰泉巧

3、贫CategoryNumber：LevelofSecrecy：SerialNumber：StudentNumber：51306470106Master'sDissertationofChongqingUniversityofTechnologyManagerialDiscretion、R&DInvestmentandFirmPerformance:EvidencefromChina’sManufacturingListedCompaniesPostgraduate:RenYananSupervisor:Prof.SongWeiweiDegreeCategory：AcademicDegreeS

4、pecialty:AccountingResearchDirection:FinancialmanagementTrainingUnit:AccountingSchoolThesisDeadline:March25,2016OralDefenseDate:June6,2016摘要在如今外部经济形势如此严峻和市场竞争如此激烈的情况下，科技创新作为第一生产力，是改善外部经济状况和加速经济增长的有效动力。因此，各个国家每年都在不断地加大R&D投入的强度。而企业作为R&D投入最重要的活动主体，自然而然应当将R&D投入作为企业的关键性问题引起重视。经理人员作为企业的高级管理人员，对企业的各项组织活动均起

5、着决定性的作用，定然也会对企业的R&D投入及其执行效果产生影响。而企业通过安排经理自主权的大小来影响经理人员的行为。经理自主权作为经理人员自主行为空间的大小，既能激发经理人员工作的积极性，又可能会引发较多的代理成本。而企业的R&D投入活动本身具有不确定性和信息不对称等特点，引发了较为严重的委托代理问题，阻碍了研发活动的有效执行。经理自主权如何配置既能加大经理人员对企业研发活动的关注，又能降低研发活动过程中的代理成本，加强R&D投入资源的利用效率，进而提高企业的绩效，是值得研究的问题。因此，本文基于我国沪深A股制造业上市公司2011-2014的数据为研究样本，研究经理自主权对R&D投入与企业绩效

6、关系的影响。本文在现有的关于经理自主权的测量、经理自主权的影响效应、R&D投入与企业绩效关系以及影响二者关系的因素研究综述的基础上，基于熊彼特的创新理论和委托代理理论提出本文的假设。为验证本文的假设，本文进行了数据搜集、模型构建，最后采用多元线性回归分析和层次回归法进行了实证分析。回归结果表明：（1）R&D投入与企业绩效显著正相关，即R&D投入能促进企业绩效的提高。（2）经理自主权对R&D投入与企业绩效的关系具有负向调节作用，即经理自主权削弱了R&D投入对企业绩效的促进作用。因为经理自主权加大了研发活动过程中股东和经理人员的代理成本，降低了R&D投入资源的配置效率。（3）不同产权性质下，经理自

7、主权对R&D投入与企业绩效的影响不同。在制造业国有上市公司中，经理自主权对R&D投入和企业绩效的负向调节作用显著，而在非国有上市公司中虽仍为负但并不显著。最后根据实证分析结果提出本文的4条建议：（1）制造业企业应加大R&D投入的强度。（2）在赋予经理人员较大的自主权的同时应加强对其的监督，尤其是国有企业。（3）进一步完善公司的治理水平和内部监督制度。（4）建立完善的经理人市场，从而有效约束经理人员