经济冲击对实际汇率波动的影响——基于发达经济体和新兴经济体的研究

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1、外交学院2016届硕士研究生学位论文经济冲击对实际汇率波动的影响——基于发达经济体和新兴经济体的研究专业：世界经济方向：国际金融导师：胡再勇教授作者：米罗娜2016年5月22日独创性说明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得外交学院或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者

2、签名：签字日期：年月日摘要当前世界经济形势变成发达经济体放缓，新兴经济体地位逐渐攀升，经济全球化的发展，各个国家之间不仅是竞争关系，更是合作的关系。在国与国的贸易或资金往来中，汇率起着关键作用。但是，汇率波动的影响因素是长期困扰着学术界的一个棘手问题。剔除了通货膨胀影响，表现本国商品国际竞争力的实际汇率更是理论界研究的重点。在众多关于实际汇率影响因素的研究中，经济冲击是造成汇率易变性的突出因素。在经济全球化和市场化的今天，如何认识经济冲击，是理解经济系统及其包括汇率在内的变量变动的关键。本文的主要目的

3、是在前人研究的基础上，进一步对比研究名义冲击、实际冲击以及供给、需求冲击对实际汇率波动的影响，包括不同冲击影响实际汇率的显著程度及持久期。基于发达经济体和具有代表性新兴经济体的SVAR模型发现，实际冲击和需求冲击对实际汇率影响及调节作用是显著且持久的，名义冲击和供给冲击对实际汇率的影响在长期内不显著。在制定宏观经济政策时，首先可考虑能引起实际和需求冲击的系统性变量，再结合名义冲击和供给冲击，从而防范经济冲击给实际汇率带来过度影响，达到稳定经济市场的目的。关键词：经济冲击SVAR模型实际汇率Abstra

4、ctAstoday’sdevelopedcountrieshavesteppedintoslowdowntrend,whileemergingeconomieshaveplayedmuchmoreimportantrole.Withthedevelopmentofglobalization,itisnotonlythecompetitiverelationshipbetweencountries,butalsocooperation.Andinthetransactionsofgoodsorfunds

5、amongcountries,theexchangerateplaysakeyrole.However,howtoknowthedeterminationoftheexchangeratehasalwaysbeenathornyissueplaguingtheacademia.Inaddition,therealexchangerate,whichhasbeeneliminatedtheinfluenceofinflationbetweencountries,isthefocusoftheoretic

6、alresearches.Italsoshowstheperformanceofinternationalcompetitivenessfordomesticgoods.Inmanyresearchesontheinfluencefactorsoftherealexchangerate,the“economicshocks”istheprominentfactortotheexchangeratevolatility.Fornow’sglobalizationandmarketization,thek

7、nowledgeoftheeconomicshockswillcertainlybethekeytounderstandthechangesofeconomicvariables.Onthebasisofpreviousstudies,thispaperbuildstheSVARmodeltostudytheresponsesofrealexchangeratetosupplyshocks,demandshocksandnominalshocks,realshocks.Accordingtotheir

8、actualeconomicsituation,thispapersummarizesthesignificanceoftheimpacttothoseeconomicvariablesandexplainedthedifferencebetweenthelong-termandshort-term.Havingbeentestedbythemethodofstationarityandcointegration,theempiricalresultsr