汇改前后人民币汇率对国内通货膨胀的影响比较——基于ardl模型的实证研究

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1、ｆ■＾夺留＃違若杂大矿ＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＳｃｉｅｎｃｅａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙｏｆＣｈｉｎａ硕±学位论文ｇ．巧论文题目（〔改箭居人民币汇率对国句通货够化巧《响比软基子Ａ民ＤＬ横型的类述研彝作者姓名她佑琢学科专金誠工程业导师姓名王相字到教换完成时二〇一六＞年五月间中盛种營我禾丈＃硕±学位论文汇改前活人民币汇率对国内通货膨胀的影响比较－—基于ＡＲＤＬ模型的实证硏究作者姓名：姚佑巧学科专业：金融工程导师姓名：王相宁副教授—完

2、成时间：二〇六年四月十日ＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｆＳｃｉｅｎｃｅａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｏｆＣｈｉｎａｏｇｙＡ’ｄｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎｆｏｒｍａｓｔｅｒｓｄｅｒｅｅｇｗＣｏｍｐａｒｉｓｏｎｏｆｔｈｅｅｆｆｅｃｔｓｏｆＲＭＢｅｘｃｈａｎｅｒａｔｅｏｎｇｄｏｍｅｓｔｉｃｉｎＷａｔｉｏｎｂｅｆｏｒｅａｎｄａｆｔｅｒｅｘｃｈａｎｅｒａｔｅｒｅｆｏｒｍ：ＡｎｇｅｍｐｉｒｉｃａｌｓｔｕｄｙｂａｓｅｄｏｎＡ民ＤＬｍｏｄｅｌＡｕｔｈｏｒ、Ｎａｍｅ：Ｙｏｕｃｈｅ

3、ｎＹａｏｓｅｃｉａｌｉｔｙ：ＦｉｎａｎｃｉａｌＥｎｉｎｅｅｒｉｎｐｇｇＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒ：Ｐｒｏｆ．ＸｉａｎｎｉｎＷａｎｇｇｇＦ＇＊＾ｉｎｉｓｈｅｄｔｉｍｅ：Ａｒｉｌ１０２０１６ｐ，中国科学技术大学学位论文原创性声明本人声明所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进化研究工作所取得的成果。除己特别加Ｗ标注和巧谢的地方外，论文中不语含任何他人曰经发表或撰写过的研究成果一同工作的同志对本研巧所做的贡献均已在论文中作了明确。与我的说明。－ｏ－．０签字日期：２ｂ作者签名：痴ｂ％務＆Ｕ］

4、中国科学技术大学学位论文授权使用声明一作为申请学位的条件之，学位论文著作权拥有者授权中巧科学技术大学拥巧学位论文的部分使用权，即：学校有权按知乂规定１４閨东巧乂部ｎ或机构送交论文的复印件和电子版，允许论义被查阅和借阅，可将巧位论义编入《中园学》等有乂数据库、位论文全文数据库进行松索，巧采用駭印缩印或描等复制？手段保存、汇编学位论文。木人提交的电子文巧的的巧和纸质论义的内容相致。。保密的学位论文在解密，音也遵守此规定＇ｇｆ公开□保密（）年作者签名：导师签名：＇．－０处ｊｏｌ－ＩＩ．０签巧日期：ＬＯ

5、ｂ｝签字口期：从）搁要搏要一汇率和通货膨胀代表着国货币对内和对外价值的两面，作为市场经济中两一直是社会和学术界关注的焦点个重要的宏观经济变量，两者，而两者之间的关系也自然成为了研巧的热点，人民币升值。根据传统经济學理论有助于抑制国内，物价上涨，然而自２００５年７月我国实施人民币汇率制度改革开始人民币不再一一盯紧美元，人民币兑美元汇率基本保持路上涨的态势，而国内的物价水平也直高昂，出现了人民币汇率巧通货膨胀率巧双上升的局面。本文在国内外关于汇率和物价水平的相关硏巧成果的基础上，分析人民币汇率的传递路

6、径和传递机制，使用居民消费价格指数、人民币名文有效汇率、产出缺口、、进口商品价格指数利率、货币供应量和外汇储备这７个变量，Ｗ２００５年７片汇率制度改革为时间分界点，用汇率改革前和改革后的数据分别建立自回归分布滞巧模型，对比分析汇改前后人民币汇率的价格传递效Ｍ。本文通过理论和实证分析得到如下结论：汇改前人民币汇率对居民消费价格，且影响较小，指数有正向的影响；而汇改后人民币汇率巧较明显的价格传递效应？人民币汇率每升值个单位．段民刑费价格指数Ｋ降化８１５个单位。外汇储备对＇ＣＰＣＰＩ的影响在汇改后大幅提高，而产

7、出缺□在／！：改前对Ｉ的影响很小，即汇改前的通货膨胀主要是由货币供给増加引起的，供需关系不是通货膨胀率提高的原因。利率不管是在汇改前和汇改后对我圈的物价水平的影响程度都很低。因此，，本文给出的政策建议是：建立完善的汇率形成机制完善有管理的浮＾动汇率制度，，，小幅逐步提局人民币汇率巧Ｗ起到抑制国内迪货肢胀的作用问时应该控制货币的投放和外汇储备的增长速度，防止国外热钱的涌入，加快利率的市场化进程。关键词：人民币汇率国内通货膨胀ｒ率传递自护１时分布滞后模型ＩＡｂｓｔｒａｃｔＡｂｓｔｒａｃｔＥｘｃｈａｎ

8、呂ｅｒａｔｅａｍｉｉｎｆｌａｔｉｏｎｒｅｐｒｅｓｅｎｔｔｈｅｅｘｔｅｒｎａｌｖａｌｕｅａｎｄｉｎｔｅｒｎａｌｖａｌｕｅｏｆａ’．ｖａｒｉａｂｃｏｕｎｔｒｓｃｕｒｒ