我国艺术品市场个人投资策略研究

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2、明―、学位论文独倒性声明本人所撰写的学位论文是在指导教师的指导下独立完成的研究成果。除已明确标注或得到许可外，所撰写的学位论文中不包含他人己申请学位或其他用途所使用过的成果，不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，本人的指导教师对此进行Ｔ审定。对本文的研究做出重要贡献的个人或集体，本人己在文中做出明确的说明。如有不实。并表示谢意，本人承担相应责任二、学位论文及研巧成果使用授权声明、本人同意授权天津商业大学＾＞非赢利方式保存使用本人的学位论文的电子版及纸质版

3、。授权天津商业大学将本论文的全部内容或部分内容提供给有关方面编入数据库进行检索、出版及提供信息服务。同意学校向国家有关部口或机构送交论文的复印研究数据、相关成果。磁盘。本人在校等知识产权归天津商业大学所有件和期间取得的：涉及保注密的学位论文在解密后适用本授权。者签字：学位论文作委ｊ指导教護：期；曰：引年月曰２分类号：学校代码：10069密级：研究生学号：201310029我国艺术品市场个人投资策略研究ResearchontheIndividualInvestmentS

4、trategyofChineseArtMarket研究生姓名：郑文博专业名称：金融学指导教师姓名：王瀛副教授论文提交日期：2016年5月学位授予单位：天津商业大学摘要随着我国经济的高速发展，人们的投资需求也越来越高，艺术品市场作为与股票、房地产并列的第三大投资市场，越发受到投资者的关注。我国艺术品投资开展较晚。在学术界，包括国内现有的进行投资研究的机构和学者，主要把书画类投资作为研究的对象，其他投资板块，包括：瓷器、雕塑、玉器、珠宝、家具等则涉及较少。由于艺术品投资需要较强的专业知识以及投资风险较大

5、，在之前的很长一段时间都被普通投资者所规避。首先，从投资者的角度来讲，投资者为的是通过艺术品的投资来获取利润，艺术品投资不同于其他金融产品投资，其主要是通过获取买卖差价，即资本利得来获取利润。能否选择最佳的投资策略来降低投资风险，将润最大化成了投资的关键所在。其次，投资者进入艺术品市场面临的主要问题是信息不对称，相关的服务设施不健全，流动性低，市场参与者的有限理性与机会主义等问题，而投资策略的选择正是要解决这些问题。最后，我国艺术品市场由于发展较晚，没有成熟的市场机制，表现在一、二级市场的不匹配，配

6、套制度落后等，通过研究投资者投资策略可以对市场制度的完善以及市场的健康发展提供帮助。本文首先通过我国艺术品市场存在的非理性行为和不对称信息进行了分析，详细阐述了不同市场下的信息不对称特征。其次本文通过分析个人投资者的投资周期，不同投资者的投资特征，尝试找出艺术品个人投资中的风险点。最后，根据我国艺术品市场个人投资者投资中存在的问题给出了意见建议。通过对艺术品投资策略的研究，得到了以下几个结论和成果:第一，研究发现艺术品作为投资品的一种，其自身的投资属性及价值属性相对比较特殊，且与股市等其他投资品市场

7、相关性较小，可以很好的作为投资组合的一部分，起到分散投资的作用，降低投资风险，提高投资收益。第二，通过将艺术品投资者通过不同的财富等级划分为三类，针对每一类的艺术品投资者给出了不同的投资建议。不同的投资者有其不同的投资特征和财富管理水平，相互之间虽然方法相似但策略各有不同。第三，针对艺术品投资的特点，本文给出了提高艺术品投资者投资素养、合理利用法律法规、通过第三方机构提高投资效率等建议，这些建议从不同的角度解决了个人投资者在投资过程中所面对的问题。关键词：艺术品市场；信息不对称；金融创新；投资策略I

8、AbstractWiththerapiddevelopmentofChina'seconomy,people'sinvestmentdemandisalsohigherandhigher,theartmarketasthethirdlargestinvestmentmarkettiedwithstocks,realestate,moreandmoreattentionbyinvestors.China'sinvestmentinartworkslate.Intheac