我国光伏产业上市公司投资效率及其影响因素研究——基于dea-tobit模型

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1、研究生毕业论文（申请硕士学位）论文题目我国光伏产业上市公司投资效率及其影响因素研究—基于DEA-Tobit模型学位申请人高媛专业名称工商管理研究方向会计学指导教师马杰2016年06月16日独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果，尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含本人为获得其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示感谢。作者签名：日期：年月日关于论文使用授权的

2、说明本学位论文作者完全了解东华理工大学有关保留、使用学位论文的规定：东华理工大学有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅，可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文，并且本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。保密的学位论文在解密后也遵守此规定。作者签名：导师签名：日期：年月日论文答辩日期：年月日摘要毕业论文题目：我国光伏产业上市公司投资效率及其影响因素研究—基于DEA-Tobit模型工商管理专业2013级硕士生姓名：高媛指导教师（姓名

3、、职称）：马杰、副教授摘要光伏产业是我国战略性新兴产业之一，其发展状况的好坏直接关系到我国转变经济增长方式、实现美丽中国的进程。随着我国光伏产业的不断发展，光伏上市公司的数量越来越多，行业竞争也日趋激烈。目前，光伏上市公司正面临着严峻的外部市场需求问题和不断变化的政策环境，提高自身公司价值就显得十分必要，然而投资行为是否有效直接决定了公司能否实现价值最大化，但是我国光伏上市公司普遍存在着投资效率不高的现象，这严重制约了光伏公司的健康发展。因此对光伏上市公司的投资效率进行准确测度并找到其影响因素对光伏产业的长远健康发展具有重要的意义。首

4、先，通过对国内外关于光伏产业及投资效率的相关文献进行梳理，发现目前对光伏公司投资效率的研究文献比较少，还尚未对当前影响光伏上市公司投资效率的因素进行深入研究。其次，对选取的29家光伏上市公司的投资现状进行定性和定量分析，分析结果显示我国光伏上市公司的投资水平总体呈下降趋势。再次，采用数据包络分析方法对光伏上市公司的投资效率进行静态和动态评价，评价结果显示综合投资效率达到有效的上市公司数量呈先上升稳定后又下降的趋势，纯技术效率达到有效的公司数量呈上升趋势，规模效率达到有效的公司数量呈下降趋势；Malmquist指数分析动态评价结果表明我

5、国光伏产业上市公司整体投资效率相对进步，总体发展态势良好。又次，通过假定可能影响光伏上市公司投资效率的因素，运用Tobit模型对影响因素进行回归分析，回归结果表明我国光伏上市公司的投资效率与第一大股东持股比例、长期负债比率、净资产收益率、主营业务收入增长率呈现显著的正相关关系，与公司规模呈现显著负相关关系，回归结果与原假设基本相符。最后，有针对性的提出了适度增加第一大股东持股比例、注重长期负债水平的提高、全方面提升自身经营能力、合理规划公司发展规模等建议以促进光伏上市公司投资效率的提高。关键词：光伏上市公司，投资效率，影响因素IAbs

6、tractTHESIS：ResearchontheInvestmentEfficiencyandItsInfluencingFactorsofPhotovoltaicIndustryListedCompaniesinChina—BasedontheDEA-TobitModelSPECIALIZATION:BusinessAdministrationPOSTGRADUATE:GaoYuanMENTOR:MaJieABSTRACTAsastrategicemergingindustryinChina,thedevelopmentofpho

7、tovoltaicindustryisrelatedtotheprocessintransformationofthemodeofeconomicgrowthandtheachievementofbeautifulChina.Withthecontinuousdevelopmentofphotovoltaicindustry,therearemoreandmorelistedcompanies.Theindustrycompetitionisincreasinglyfiercetoo.Photovoltaiccompaniesaref

8、acingever-changingmarketdemandandmacro-policyenvironment.Itisverynecessarytoimprovetheirvalue.Whetherthecompan