我国信贷政策对民营上市公司资本结构影响的实证研究[0004

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1、■分类号：Ｆ２７５学校代码：薩７２０１３２０１４５密级：公开学号：？馨Ｍ破±亨恆巧交３Ｍ’ＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ我国信货政策对民营上市公司资本结构影响的实证研究ＴｈｅＥｍｐｉｒｉｃａｌＲｅｓｅａｒｃｈｏｆＣｒｅｄｉｔＰｏｌｉｃｙＩｍｐａｃｔｏｎＣａｐｉｔａｌＳｔｒｕｃｔｕｒｅｏｆＰｒｉｖａｔｅＬｉｓｔｅｄＣｏｍｐａｎｉｅｓＳｆ义称：会计学．学科：作者：彭宇指导老师郭世辉教授西北大学学位评定委员会二〇—六年六月ＴｈｅＥｍｐｉｒｉｃａｌＲｅｓｅａｒｃｈ

2、ｏｆＣｒｅｄｉｔＰｏｌｉｃｙＩｍｐａｃｔｏｎＣａｐｉｔａｌＳｔｒｕｃｔｕｒｅｏｆＰｒｉｖａｆ：ｅＬｉｓｔ：ｅｄＣｏｍｐａｎｉｅｓＡ也ｅｓｉｓｓｕｂｍｉｔｅｄｔ；ｏＮｏｒｔｈｗｅｓｔＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｉｎａｒｔｉａｌｆｕｌｆｉｌｌｍｅｎｔｏｆｔｈｅｒｅｕｉｒｅｍｅｎｔｓｐｑｆｏｒｔｈｅｄｅｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｇｉｎｃｃｏｕｎｔｉｎＡｇＢｙＰｅｎＹｕｇＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒ：ＰｒｏｆｅｓｓｏｒＧｕｏＳｈｉｈｕｉＪｕｎｅ２０１６西北大学学位论文知识产枚声明书本人完全

3、了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件巧电子版。本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所等机构将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》或其它相关数据库。保密论文待解密后适用本声明。＾反如学位论文作者签名：帛旨獅签名；亏聲＾《年《月曰年６月４曰／西北大学学位论文独创性黄明本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研

4、究工作及取得的研究成果，除了文中特别加１＾＾示注和致谢的地方外，本。据我所知论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：＞４年《月乂曰摘要国内外对企业资本结构的研究经历了从微观影响因素到宏观影响因素的发展变化过程。２０世纪９０年代开始，学者们对企业资本结构的研究从微观因素转而关注宏观因－ｒ＿－素，因为企业的资本结构受到资本供给和资本需求两方面的综合作用，国家宏观

5、经济政策的调整导致货币供应量和信贷供给量发生变化，进而企业融资决策也会受到影响。一民营企业誕资难是我国民营企业发展所面临的个长期性问题，导致企业融资难原一一因主要从两方面分析，方面是国家信贷政策影响，另方面是民营企业自身问题。本文Ｗ２０－１０２０１４年民营上市公司为研究样本，借助于我国信贷政策的传导机制Ｗ及其对民营上市公司融资行为选择影响的理论分析，研究我国信贷政策对民营上市公司资本结构的影响。本文选择人民币贷款规模增长率、存贷利差和商业银行资本充足率Ｈ个指标一作为对信贷政策的解释，运用Ｈａｕｓｍａｎ检验这实证研究方法，通过检验选择固定效

6、应。模型的实证结果文章研究结果表明，人民币贷款规模増长率对流动负债率存在较为显一，般显著著的正向作用对资产负债率和长期负债率的正向影响作用为；短期存贷利差对企业资本结构存在显著的正向影响，而中长期存贷利差对企业资本结构的正向影响不显著；商业银行资本充足率对企业资产负债率和流动负债率存在较为显著的正向影响，一对长期负债率的正向影响作用为般显著。最后，本文针对优化民营企业资本结构从四个方面提出政策建议，即拓宽融资渠道、实施差异化的信贷政策、利率市场化改革和加强企业会计信息披露，希望通过Ｗ上建议改善并优化民营上市企业的资本结构，提升企业价值

7、，切实帮助民营企业解决融资难融资贵的问题。关键字：信贷政策，资本结构，民营上市公司ＩＡＢＳＴＲＡＣＴＣａｐｉｔａｌｓｔｒｕｃｔｕｒｅｈａｓｂｅｅｎｒｅｓｅａｒｃｈｅｄｆｒｏｍｔｈｅｍｉｃｒｏｃｏｓｍｉｃｉｎｆｌｕｅｎｃｅｆａｃ化ｒｓ化ｔｈｅ’ｍａｃｒｏｅｃｏｎｏｍｉｃｆａｃｔｏｒｓ．虹１９９０ｓｓｃｈｏｌａｒｓｒｅｓｅａｒｃｈｅｓｈａｄｃｈａｎｅｄｆｒｏｍｍｉｃｒｏｃｏｓｍｉｃ化，ｇ’ｍａｃｒｏｅｃｏｎｏｍｃｓｅｅｅｒｒｉｓｅｓｃａ—ｉｂｅｃａｕｎｔｉｔａｌｓｔｒｕｃｔｕｒｅａｒｅａ