影子银行对中国金融稳定影响的实证研究

《影子银行对中国金融稳定影响的实证研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码：１０３７８密缴：８３１分类号：Ｆ？４＊傲射侣火爹ＡＮＨＵＩＩＮＩＶｌ：ＲＳｒｉＴ（）ＦＦＩＮＡＮＣＫ＆ＩＸＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文影子银行对中国金誠稳定影响的实证研究４学号：２０１４２２０２０５作者姓名：曾帆学位类别：经济学硕壬学科专业：金融学研究方向：金融理论与政策导师姓名及职称：何后志教授．＞＇＇？？．－二〇—六年十二月、．一－一‘——？－－一－許—．＿Schoolcode：1

2、0378Security：Classification：F830TheInfluenceofShadowBankingonFinancialStabilityinChinaStudentID：20142202054Name：ZENGFanDegreecategory：MasterofEconomicsTheprofessionalname：FinanceResearchdirection：FinancialTheoryandPolicyTutor’sname：HEQiZhiDecember,2016学位

3、论文独创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中标明并表示了谢意。本声明的法律后果由本人承担。｜１＾０日论文作者（签名）：年月学位论文使用巧权书本论文作者完全了解学校关于保存、使用学位论文的管理办法及规定，即学校有权保留并向国家

4、有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借巧。本人授权安徽财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据库和授权学校研究生处与中国知网和万方数据签订收录协议及收录并１，也可＾、由作者本人享有、承担相应的权利和义务？采用影印缩印或扫描等复制手段保存或汇编本学位论文。注：保密学位论文，在解密后适用于本授权书。１＾１《作者签名：仍Ｖ年月日摘要随着近几年金融市场不断的改革发展，金融结构已经发生质的变化。影子银行因适应金融市场的需求而膨胀式发展，给经济带来新

5、的活力，其作为金融创新的产物，对金融稳定的影响引起了广泛的关注。在我国，影子银行的内容、发展方式及发展背景与美国等发达国家不同，这就意味着，我国影子银行影响金融稳定的机理与效果也不同于其他国家。本文在影子银行影响宏观金融稳定动态平衡的背景下，研究影子银行对金融稳定影响的效果及机制。首先本文从理论上分析影子银行在中国发展对金融稳定的影响，在此基础上对影子银行的发展和金融稳定状况进行梳理。通过用符合我国影子银行发展模式的方法，从流量和存量的角度测量其规模，同时运用因素分析法从宏观经济状况、金融市场运作、资本

6、流动性、和国际经济环境四个层面构造宏观金融稳定指数，并用HP滤波法对其验证，结果显示所构建的指数符合我国金融稳定状况。然后，将影子银行规模和金融稳定指数进行SVAR分析、Granger检验和脉冲响应分析，结果表明影子银行规模对金融稳定长期内存在负的影响。最后，通过影子银行与金融稳定子系统构建的四个指标进行SVAR分析，以便更能清楚的解释影子银行对金融稳定影响的具体情况。根据脉冲响应图看出，影子银行对宏观经济运行、经济市场运作短期内有正向影响，长期这种影响变为负的，影子银行对资本流动性影响不稳定，在长期影

7、响为负的，对国际经济环境有长期正的影响。根据理论及实证分析结果，本文从金融稳定四个子系统的角度解释影子银行影响金融稳定效果的原因，并借鉴发达国家影子银行的监管政策，结合我国经济实情，主要从完善影子银行监管机制、构建影子银行影响金融稳定预警系统等几个方面提出监管措施，促进影子银行的不断发展的同时利于我国金融稳定。关键词：影子银行；金融稳定；SVAR；监管政策IABSTRACTWiththereformanddevelopmentoffinancialmarketsinrecentyears,thefina

8、ncialstructurehasundergonequalitativechanges,theshadowbankingsystemtoadapttotheneedsofthefinancialmarketandexpansionofdevelopment,tobringnewvitalitytotheeconomy.Asaproductoffinancialinnovation,itsinfluenceonfinancialstabil