媒体监督、环境信息披露与公司价值研究

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1、博士学位论文媒体监督、环境信息披露与公司价值研究StudyontheMediaSupervision,EnvironmentalInformationDisclosureandFirmValue作者：李宏伟导师：黄国良教授中国矿业大学二○一六年六月中图分类号学校代码10290UDC密级公开中国矿业大学博士学位论文媒体监督、环境信息披露与公司价值研究StudyontheMediaSupervision,EnvironmentalInformationDisclosureandFirmValue作者李宏伟导师黄国

2、良申请学位管理学博士培养单位管理学院学科专业管理科学与工程研究方向财务管理理论与方法答辩委员会主席刘俊勇评阅人二○一六年六月论文审阅认定书研究生李宏伟在规定的学习年限内，按照研究生培养方案的要求，完成了研究生课程的学习，成绩合格；在我的指导下完成本学位论文,经审阅，论文中的观点、数据、表述和结构为我所认同，论文撰写格式符合学校的相关规定，同意将本论文作为学位申请论文送专家评审。导师签字：年月日致谢在博士论文即将完成之际，回想博士求学的历程，不禁感慨颇多。入学时的忐忑，上课期间的快乐，与师长和同学交流的兴奋，论

3、文写作中的焦虑……似乎所有的一点一滴都还在眼前。读博不易，在职读博更不易。感谢自己当初读博的选择，让我有了这段值得铭记的日子。在这里，谨向所有帮助和支持我的人表示深深的谢意！感谢我敬爱的导师黄国良教授。犹记得入学时，我向黄老师表达了在职读博的压力和困惑，黄老师给了我很大的鼓励，指点我学术研究入门的方法，并为我确定了研究企业环境信息披露问题的选题建议，为我读博期间的学术工作指明了方向，让我少了几分彷徨，增加了前进的信心。对于论文初稿的完善，导师更是给出了让我兴奋不已的修改建议，那种豁然开朗的感觉是我用笔墨无法形

4、容的，我想只有为学术“苦恼”过的人才能体会。没有导师给我的宝贵支持，很难想象我的论文写作能得以顺利进行。导师让我更加深刻地体会到了学术的魅力，领略了真正的学术精神和人生态度，这份严谨和创新会使我受益终生。此刻一句简单的感谢显得那样的苍白，我只能说，师恩浩荡，我将用学术上的不断努力和进步来报答导师的厚爱！感谢中国矿业大学管理学院“好学力行”的优良学风，感谢管理学院优秀的学术群体。这个群体是如此之大，我只能把他们中的一部分记录下来，聊表我的谢忱。感谢侯晓红教授、卜华教授、林爱梅教授、郑爱华教授等在论文开题中给出的

5、学术启迪，让我进一步完善了研究思路。感谢我读博期间朋友、同学的精神鼓励与学术探讨。感谢同门师兄弟张亮亮、高燕燕、崔益嘉、王嘉歆等和我一起相互支持，走过了这不平凡的博士生涯，与他们的学术讨论，让我的研究思路更加清晰。博士论文凝结着家人全方位的付出。我要感谢爱人、父母的关爱和支持。他们给予了我最无私的爱和竭尽所能的帮助，这些都是我前行的动力和后盾。有你们，我才能在人生的道路上走得更远、更好！感谢河南神火集团领导和同事对我攻读博士学位的支持。集团领导为我能够全身心读博提供很多便利条件，同事也为我分担了许多工作，在此

6、一并感谢！完成博士论文代表着一个新的开始，学海无涯，惟有鞭策自己在以后的日子里更加努力。摘要伴随着经济的快速增长，我国环境保护形势日趋严峻。为推动企业更好履行环境责任，我国政府部门先后出台了一系列的环境信息披露法律法规。但实践中我国企业环境信息披露不及时、报喜不报忧、重数量轻质量等问题较为普遍，如何推动企业提升环境信息披露质量成为学术界和实务界共同关注的话题。近年来，媒体监督作为重要的公司治理机制之一越发受到重视。但目前关于媒体监督对企业环境信息披露的研究大都是对二者相关性的实证检验，缺乏对内在作用机理的深入

7、分析，制约了研究结论对企业实践的指导意义。论文从理论和实证两方面研究媒体监督、环境信息披露和公司价值三者之间的关系。首先，对企业环境信息披露影响因素及经济后果的研究文献进行了全面回顾，构建了媒体监督、环境信息披露和公司价值关系的“压力—状态—响应”分析框架。然后，分别运用多元回归模型、调节变量模型和中介效应模型等，实证检验了媒体监督对企业环境信息披露的影响规律、环境信息披露对公司价值的影响规律、媒体监督对公司价值的影响规律，并分析内部监督机制在其中发挥的调节作用，在此基础上，探讨了“媒体监督—环境信息披露—公

8、司价值”的中介传导机制。研究发现，我国企业环境信息披露水平总体偏低，且各企业间差异较大；媒体对企业环境活动的报道总量越多，企业环境信息披露水平越高，而且企业内部监督机制能够调节媒体监督与环境信息披露水平的关系，当内部监督机制有效时，媒体监督职能才能发挥作用；环境信息披露水平与公司价值显著正相关，支持企业环境信息披露的信号传递理论，环境信息披露对公司价值的促进作用同样受到内部监督机制有效性的制约；媒体