基于小波分析的金融时间序列风险度量值估计方法与实证研究

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1、暨南大学硕士学位论文题名（中英对照）：基于小波分析的金融时间序列风险度量值估计方法与实证研究MethodsofRiskMeasurementEstimationandEmpiricalStudyonFinancialTimeSeriesBasedonWaveletAnalysis作者姓名：程勰指导教师姓名尹居良及学位、职称：博士教授学科、专业名称：统计学应用统计学位类型：专业学位论文提交日期：论文答辩日期：2016年6月4日答辩委员会主席：陈光慧论文评阅人：黄学平夏帆学位授予单位和日期：独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得

2、的研究成果。除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得璧南大学或其他教育机构的学位或证书而巧用试的材制。与一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意我。学位论文作者签名签字日期；云＞＾／＾年＾月＾日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解聲南大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权璧南大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可采用影印、缩印或扫

3、描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名；签字曰期：２４年＾月＾曰签字曰期年心〇曰备月学位论文作者毕业后去向：工作单位：电话：通讯地址：邮编：暨南大学硕士学位论文摘要近年来，经济全球化、金融一体化进程加速推进，现代金融理论、金融产品不断创新，全球经济得到空前的发展。但是在一片繁荣的背后，全球经济却面临着日趋严重的金融风险。特别是在经历几次全球性的金融危机之后，越来越多的人意识到对金融风险的有效度量会直接关系到全球金融市场的健康发展。因此，开展金融时间序列风险测度与控制的研究

4、，对金融监管的实施、金融系统安全的维护具有十分重要的现实意义。本文首先介绍金融风险度量值VaR的主流计算方法和存在的问题，并重点阐述金融时间序列模型理论和小波分析理论。然后通过选取上证指数2014年1月2日到2015年12月31日的收盘价数据，对该金融时间序列建模，给出其风险度量的估计方法，同时进行实证研究。具体来说，对上证指数收盘价数据引入时间序列分析中的GARCH模型，分别在噪声满足标准正态分布及t分布的条件下进行拟合分析，以优化计算VaR常用的方差—协方差法。结果表明，与GARCH(1，1)模型相比，GARCH—t(1，1)对风险度量的失败频率明显减小。在

5、此基础上，重点引入小波分析的方法对该金融时间序列进行消噪，并再次运用GARCH—t(1，1)模型对数据进行拟合并计算VaR值，计算结果显示预测精度明显提高。本文还利用小波分析方法对上证指数进行奇异性检测，结果显示2015年中旬期间上证指数信号发生突变并剧烈波动，这符合当时股市暴跌的背景，可见小波分析在金融时间序列风险度量的研究上具有重要的应用价值。关键词：VaR；GARCH模型；小波分析；消噪；奇异性I暨南大学硕士学位论文ABSTRACTRecentyears,theprogressofeconomicglobalization,financialintegra

6、tionkeepsaccelerating,modernfinancialtheoryandproductsinnovaterapidly,whichmakestheglobaleconomygainanunprecedentedgrowth.However,behindthisprosperity,globaleconomyisfacingincreasingfinancialrisks.Especiallyafterseveralseriousglobalfinancialcrisis,moreandmorepeoplebegintorealizethate

7、ffectiveriskmeasurementmethodwillaffectthedevelopmentofglobalfinancialmarket.Hence,carryingouttheresearchofriskmeasurementandcontroloffinancialtimeserieshasextremelysignificantpracticalmeaningsforfinancialsupervisingandsystemsecuritymaintaining.Firstly,thispaperintroducesthemethodfor

8、calculatingt