基于hilbert-huang transform的上证指数波动特征及影响因素分析

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1、类号密级公开UDC编号20130210014硕士学位论文基于Hilbert-HuangTransform的上证指数波动特征及影响因素分析申请人姓名孙宇导师姓名及职称符淼，教授申请学位类别经济学学科专业名称金融学培养单位金融学院学位授予单位广东外语外贸大学2016年06月01日学位论文内封（扉页）分类号密级公开UDC编号20130210014广东外语外贸大学硕士学位论文基于Hilbert-HuangTransform的上证指数波动特征及影响因素分析AnalyzingtheVolatilityCharac

2、teristicsandInfluenceFactorsofShanghaiStockIndexBasedonHilbert-HuangTransform申请人姓名孙宇导师姓名及职称符淼，教授申请学位类别经济学学科专业名称金融学论文提交日期2016年5月17日论文答辩日期2016年5月26日学位授予单位广东外语外贸大学独创性声明和学位论文版权授权书独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表

3、或撰写过的研究成果，也不包含为获得广东外语外贸大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解广东外语外贸大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权广东外语外贸大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保

4、密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日摘要我国股票市场，在经历了25年的发展之后，已成为具有第二大全球市值比重的股票市场，占比超10%，具有非常广阔的发展前景与非常巨大的发展潜力。同时，股票市场和国民经济密切相关，对其波动特征及相关影响因素的研究具有重要意义。而大量研究成果证实金融时间序列具有高噪声、非平稳、非线性等特性。希尔伯特黄变换（HHT）自1998年正式提出以来，作为一种直观的、数据驱动的自适应算法，对处理广泛存在的频率随时间变化信号中非

5、平稳、非线性过程的分析效果显著。本文对金融时间序列具备的非平稳、非线性特点进行充分考量，在实证过程中引入HHT方法，对我国上证指数时间序列进行建模分析。首先利用HHT方法中的经验模态分解（EMD）算法对样本数据序列进行筛分，得到8个本征模态函数（IMF）和1个趋势余项。通过分量重构，证明了EMD算法的有效性和完备性。接着利用希尔伯特谱分析，辅以主成分分析法、方差贡献占比等方法，按评估结果将各分量按频域划分（高频、低频、趋势项）并进行波动特征分析。同时，将代表上证指数中长期波动的低频分量与宏观经济变量（

6、工业增加值同比增速、CPI同比增速、SHIBOR1W与LIBOR1W之差、平均汇率和广义货币供给量）建立VAR模型进行分析，得出结论；上证指数中长期波动与平均汇率呈负相关关系，与CPI同比增速、工业增加值同比增速和广义货币供给量呈正相关关系，与SHIBOR1W与LIBOR1W之差呈正相关关系，但关系较为微弱。对代表了上证指数短期波动的高频分量，利用Hilbert谱分析，结合Mann-Kendall突变检测方法，通过寻找谱中突变点，读取突变点的瞬时频率和瞬时振幅，并对其进行解析，并与现实事件进行对照验证

7、检测有效性。最后，根据实证结果得出相应结论，指出本文的创新点与不足，并对未来研究进行展望。关键词希尔伯特黄变换；上证指数；频域；宏观经济变量；突变检测IAbstractndChina’sstockmarket,throughdevelopmentof25years,hasbecomethe2placeinworldmarketcapitalization,sharingover10percent.Therefore,Ithasavastdevelopmentforegroundandhugedevel

8、opmentpotential.Meanwhile,asstockmarketiscloselyrelatedtotheeconomicdevelopment,studyingonitscharacteristicsoffluctuationsandrelatedinfluencingfactorshavegreatsignificance.Andlargenumbersofresearchresultshaveconfirmedthatfinancia