制造业企业金融租赁融资影响因素研究

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1、齡；禱国内图书分类号：密级；公开国际图书分类号：西南交通大学研究生学位论文制造业企业金融租赁融资影响因素研究年级２０１３级姓名桑兆霞申请学位级别管理学硕±专化工商管理指导老师胡杨副教授一二零一六年六月日化１Ｃｌａｓｓｉ巧ｅｄＩｎｄｅｘ：ｐＵ．Ｄ．Ｃ：ＳｏｕｔｈｗｅｓｔＪｉａｏｔｏｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｇｙＭａｓｔｅｒＤｅｒｅｅＴｈｅｓｉｓｇＴｈｅＳｔｕｄｏｎＩｎｆｌｕｅｎｃｅｆａｃｔｏｒｓｏｆｆｉｎａｎｃｉａｌｌｅａｓｉｎｙｇｉｎｍａｎｕｆａｃｔｕｒｉｎｇＧｒａｄｅ：２０１

2、３Ｃａｎｄｉｄａｔｅ；ＳａｎＺｈａｏｘｉａｇＡｃａｄｅｍｉｃＤｅｒｅｅＡｌｉｅｄｆｏｒ：ＭａｓｔｅｒｄｅｒｅｅｇｐｐｇＳｅｃｉａｌｉｔ：ＢｕｓｉｎｅｓｓＡｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｏｎｐｙＳｕｅｒｖｉｓｏｒ；ＨｕＹａｎｐｇＪｕｎｅ．１ｓｔ２０１６，西南交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阁。本人授权西南交通大学可Ｗ将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进斤检索，可Ｗ采用影印。、缩印或扫描等复

3、印手段保存和汇编本学位论文本学位论文属于１．保密□，在年解密后适用本授权书；＂‘２．不保密口＜＾史用本授权书。＂＂（请在ｙＡ上方框内打Ｖ）学位论文作者签名：指导老师签名；的瓜ｉＩ？曰期．（备：曰期；Ｗ合西南交通大学硕±学位论文主要工作（贡献）声明本人在学位论文中所做的主要工作或贡献如下：阅读国内、外金融租赁方向的研究成果，了解金融租赁的现有研究热议方向，在指导教师的帮助下，结合我国现有资本市场实情，确定该论文研究课题；在论文课题基础上，阅读课题相关文献，深入了解融资与金融租赁融资影响的重要理论和研究成果，并在此基础上确定此次金融租赁研究

4、的６个影响因素；企业成长性，同时基于我国、盈利能力、现金流状况、资本结构、融资结构Ｗ及盈余管理特有的融资环境提出６个假设。为了提高研究的相关性和研究质量，首先收集数据，对我国资本市场１０个行业（３２个细分行业）金融租赁融资的情况进行了解，发现我国金融租赁市场并不完善，，采取金融租赁的企业表现出明显的行业特性因此最终选定制造业行业的３％家企业作为研究对象。为验证６个假设，提出影响金融租赁融资的探究模型，对模型中涉及到９个，借鉴已有研究成果自变量和１个因变量利用财务数据完成度量，最后利用ＳＴＡＴＡ和ＳＰＳＳ软件，完成描述性统计、相关性研究Ｗ及回归分析。最初提出

5、的６个假设得到不同程度的验证：企业的目标资本结构对于企业金融租赁选择表现出最大的正向影响；银行信贷能力与金融租赁呈现出显著的正向相关关系，表明银行信贷与金融租赁的同向互补关系；而企业的发展能力、现金流状况、盈利能力对于金融租赁影响没能通过显著性验证。最后，通过对研究结；金融租赁合同作为盈余管理手段并不具有普遍性果进行深入分析，撰，完成此次，提出相关建议。最后，在老师的指导下写论文研究。：所呈交的学位论文本人郑重声明，是在导师指导下独立进行研究工作所得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研

6、究做出贡献的个人和集体，均已在文中作一切法律责任将由本人承担了明确说明。本人完全了解违反上述声明所引起的。学位论文作者签名；細震曰期；户之西南交通大学硕±研究生学位论文第Ｉ页摘要不管是在发达国家还是发展中国家一一，企业融资难融资贵直是个备受关注的问一种创新模式题。２０世纪６０年代，逐渐走进人们的视野，为企业融，金融租赁作为一资提供种可选择方式，并在过去的５０年中得到蓬勃发展。学术界对于金融租赁也从单纯的理论研究发展到形形色色的实证应用之中。－２０本文选取２０１１１４年作为研究时段，对于该期间我国沪市企业采用金融租赁业务进行融资的现状进行调

7、查。发现现阶段我国金融租赁业务存在着总体渗透率较低、一、行业渗透不均衡租赁对象较单、租赁模式固定等特点，同时也展现出金融租赁业务在我国较大的发展前景一。为进步从承租方的角度了解金融租赁状况，本文选取具有代表性的制造业行业作为实证研究对象，对该行业内企业采取金融租赁融资的影响因素进行研究。本文利用企业资本结构、银行信贷能力等指标作为自变量与企业采用金融租赁融资选择的替代变量进行Ｌｏｇｉｓｔｉｃ回归，对提出的６个假设