出版传媒企业在不同上市方式下的绩效研究——以皖新传媒和中文传媒为例

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1、密级：公开中图分类号；Ｆ２３０囚全日制□非全曰制續Ｔ斯＾讀＾、等硕±学位论文（专业学位）论文题目：出版传媒企业在不同上市方式下的绩效研究晓新传媒和中文传媒为例作者姓名：石莎琪去业学位类别：会计硕去专业学位领域：管理学研究方向：财务管理理论与实务：栋引指导教师提交日期：２０１６年１月出版传媒企业在不同上市方式下的绩效研究－－＾１文晓新传媒和中文传媒为例摘要上市是公司筹集资金，提升公司实力的重要手段。通常，上市方式可分为Ｉ防上市和借壳上市。在国内很多筹资者看来，

2、无论哪种形式上市均可为企业带来丰厚的资金流入，为未来企业的拓展提供坚实的基础一。但是巨额的筹入资本是否定能提高企业的绩效呢？，选择不同上市方式的企业在上市之后的绩效是否会出现显著差异呢？目前，针对此议题，国外学者己有相关的实证研究，而我国的文献主一要集中研究其中种上市方式下的公司绩效，少有涉足此领域，尤其是具有地方政府控股特色，，代表政府喉舌的出版传媒行业。因此对不同上市方式下传统传媒企业的研究显得十分必要和迫切。本文采用案例分析和描述性统计相结合的方法，分别从具体个案和行业整体两个层面对不同上市路径下的公司绩效

3、进行研究。在角度选择上，从财务绩效和市场绩效两个方面，运用并购重沮，斤为金融学和信息不对称假说等理论研究分析出版传媒业在不同上市方式下一的公司绩效问题，并进步对这两种上市方式下的公司绩效进行对比一分析。研究发现：无论从个案还是斤业整体均得出致结论，即无论采用哪种上市方式，公司上市后的绩效表现较上市前都得到显著提升。其中财务绩效层面，借壳公司在上市之初的表现并不明显，而在之后ＰＯ上的两年里有了较大幅度的提升，但是与Ｉ市公司相比还是处于劣势；在市场绩效层面，借壳上市公司在绝大多数的时间里都明显优于ＩＩＰＯ公司，但

4、随着时间的推移，这种优势逐渐消失被ＩＰＯ超越，这种一波动表现出ＩＰ０在稳定性上强于借壳上市公司，说明借壳公司开始。的股价表现虽好，但长期表现欠佳基于上的研究结论，出版传媒企业在选择上市方式，本文认为时若仅从上市后绩效表现来看应该选择ＩＰ０上市，但是若能获得优质的壳资源，并且又可Ｗ得到相关部口的大为支持，那么借壳上市也不失为一种好的选择。故应在综合考虑企业自身情况下选择适宜的上市方式。：关键词出版传媒业，上市方式，财务绩效，市场绩效ｎＴＨＥＲＥＳＥＡＲＣＨＯＮＴＨＥＰＥＲＦＯＲＭＡＮＣＥＯＦＰＵＢ

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