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1、硕士学位论文内部控制质量、管理层权力对上市公司非效率投资影响研究InfluenceofInternalControlQualityandManagementPoweronListedCorporations’InefficientInvestment作者：王若琳导师：杨玉凤副教授中国矿业大学二○一六年五月中图分类号F275学校代码10290UDC005密级公开中国矿业大学硕士学位论文内部控制质量、管理层权力对上市公司非效率投资影响研究InfluenceofInternalControlQualityandManagementPoweronListedCorp
2、orations’InefficientInvestment作者王若琳导师杨玉凤申请学位管理学硕士培养单位管理学院学科专业企业管理研究方向财务管理答辩委员会主席陈红评阅人卜华、罗栋梁论文审阅认定书研究生王若琳在规定的学习年限内，按照研究生培养方案的要求，完成了研究生课程的学习，成绩合格；在我的指导下完成本学位论文,经审阅，论文中的观点、数据、表述和结构为我所认同，论文撰写格式符合学校的相关规定，同意将本论文作为学位申请论文送专家评审。导师签字：年月日致谢从银杏叶黄到落樱缤纷到,转眼间研究生求学生涯就要结束了,历时大半年时间,我的硕士学位毕业论文也终于得以完成
3、。回望一年以来写作论文的日子,有过困惑,有过迷茫,有过艰辛探索,也有过顿悟。在此,我要对在我求学过程中帮助我、鼓励我的老师和同学说声感谢！这一路来,你们不仅让我在学术上收获颇丰,还教会我很多做人的道理。本文的创作初衷源于研一时选修导师的内部控制课程。在之前的学习和阅读过程中,经常涉及到投资效率的话题,常有感于我国企业投资效率不高的问题。在学习内部控制这一课程的过程中,我突然联想到是否可以将内部控制应用于提高企业的投资效率。虽然现有的研究已经从提高信息披露质量、减少代理问题等角度对提高投资效率进行了研究,但是在实际应用中效果并不理想,因此,我想尝试着从内部控制
4、的角度对提高投资效率进行。我查阅了相关文献,有关内部控制的文章有很多,而将内部控制与投资效率进行实证研究的还是较少,并且在研读文献的过程中,我还发现管理层权力和产权属性也会对投资效率产生影响,由此就有了本文的研究主题。尽管有着极大的热情,在写作中我还是遇到了很多困难。首先我要深深感谢我的导师杨玉凤副教授。在中国矿业大学的这三年时间里,每每回忆起与恩师的这段师生情谊,就会无比感激当初能有幸与恩师结缘,难忘她耐心地指导我论文写作的逻辑和条理性,也难忘她手把手为我斟酌论文中的每一处细节,更难忘她对我生活中一点一滴的关怀和照顾。师恩难忘,我想,今后无论身处何时,身在
5、何地,我都会谨记恩师对我的教诲,用她教会我严谨的治学态度认真工作,用她劝导我平和宽容的心态好好生活,用她热情善良的真心善待身边的每一个人。也衷心祝福她身体健康、桃李满载!其次,我要感谢我的父母,感谢他们在我最迷茫和困顿之时成为我最坚强的后盾,让我专心写作。感谢我敬爱的博士师姐曹琼，指导我改变解释变量的量级解决回归系数过小的问题。感谢亲爱的同学们,感谢我的室友王静、王智花和戚璨给予我实证分析技术上的指导,在我设置虚拟变量和主成分分析遇到问题时提供宝责的建议和帮助。感谢我师门的许肖肖、时彩丽和石磊这一路的互相扶持。祝你们踏入社会一切顺利、事业有成!最后,我还要感
6、谢在我论文写作过程中给予我指导的各位老师,感谢你们在百忙之中抽出时间耐心阅读我的论文,指出我的不足之处,让我及时调整行文方向,拓宽我的写作思路,让我对实证研究有了更深一步的理解。真心祝愿工作顺利、身体健康!由于本人自身学识所限,问题研究的不够深入、透彻和全面,文中不当之处敬请各位专家老师批评指正。谢谢!摘要现阶段经济背景下，高效率的投资能保障市场资源的有效配置，是应对对外出口不振和国内消费需求不足双重困难的重要法宝，是经济保持平稳增长速度的关键。但是，上市公司低下的投资效率普遍存在，很多企业和行业都出现投资过热、重复建设、投资效率不高等问题，具体表现为多度投
7、资和投资不足，造成了我国上市公司资源使用效率低下，经济发展速度与资本市场不匹配。所以，提出有效的对策措施，在确保投资数量的同时，也保障投资效率的提高，使企业的投资变得精准有效，是一项亟需解决的重要问题。本文先对内部控制质量、管理层权力和非效率投资的定义进行了界定，然后以信息不对称理论、委托代理理论和企业产权理论为理论基础,发现信息不对称问题、委托代理问题是引起企业非效率投资发生的根源。通过理论分析，分别就内部控制质量、管理层权力对非效率投资的影响进行了假设。本文还深入不同企业产权属性层面分析内部控制质量、管理层权力如何影响国有和非国有上市公司的非效率投资行为
8、。在实证部分,本文根据我国具体情况提出适合我国企业的
