信息披露质量对企业创新的影响研究

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5、意。〇．３Ｕ．１６￣作者签名：若＾日期：２学位论文使用授权声明本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，目Ｐ：学校有权，保留送交论文的复印件允许论文被查阅和借阅：学校可Ｗ公布论文的全部或部分内容，可Ｗ采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。．３７名．之０化丈乏导：日期作者签名：师签名摘要近年来我国经济下行压力不断加大，２０１５年上半年我国ＧＤＰ己经下降到７％。为了改变这种现状，政府正不断强调创新在驱动经济增长中的作用。企业作为创新的主体，其重要性不言而喻。为企业营造良好的市场环境

6、将是政府工作一的重点之。自１９９１年我国证券市场形成Ｗ来，政府就不断采取各种措施提高市场的透明度，加强企业的信息披露质量，保证市场的健康有序运行。因此，探讨企业创新与其信息披露质量之间的关系将显得特别有意义。本文首先建立ＢＮ模型对信息披露质量与企业创新的关系进行理论分析，并Ｗ流动性为中介将两者联系起来。为了检验结论的正确性，本文利用２０１２年１月１日前在深交所Ａ股上市的２３９家企业为研究对象，采用固定效应模型，实证检验了信息披露质量与企业创新之间的关系。随后，本文又利用此样本对股票流动性与企业创新的关系进行了研巧。此外，本文还Ｗ２００５

7、年１月１日前在深交所Ａ股上市的２２７家企业为研巧对象，采用双重差分模型，检验了信息披露质量与股票流动性的关系，。最后本文对股票流动性的中介效应做出了检验。综一＞１上研究合１＾，我们得出Ｈ条结论：第：信息披露质量的提高降低了企业的创新意愿：。第二提高信息披露质量能有效改善公司股票的流动性。第Ｈ：公司股票一定程度上抑制了企业的创新流动性的增强。关键词：信息披露质量；企业创新：ＢＮ模型；双重差分法；ＩＡＢＳＴＲＡＣＴｉＩｎｒｅｃｅｎｔｅａｒｓ化６ｄｏｗｎｗａｒｄｒｅｓｓｕｒｅｏｆＣｈｉｎａｓｅｃｏｎ