会计稳健性对中小股东的保护作用研究——基于股东博弈的视角

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1、分类号:F23010710-2013123062硕士学位论文会计稳健性对中小股东的保护作用研究-基于股东博弈的视角延珍导师姓名职称云虹教授申请学位类别硕士学科专业名称会计学论文提交日期2016年4月21日论文答辩日期2016年6月4日学位授予单位长安大学ResearchontheroleofAccountingConversationinProtectingMinorityShareholds-Basedontheperspectiveofshareholder'sgameAThesisSubmittedfort

2、heDegreeofMasterCandidate:YanZhenSupervisor：Prof.YunHongChang’anUniversity,Xi’an,China摘要2008年，FASB和IASB基于投资者保护的立场，在其联合发布的财务会计概念框架的征求意见稿中剔除了会计稳健性这一会计信息质量要求，自此会计稳健性在我国会计准则中存在的必要性引起国内学者讨论的热潮。国内学者对会计稳健性的研究主要集中在以下三个方面：会计稳健性存在的原因、会计稳健性的影响因素及其经济后果，尽管学者研究发现会计稳健性在保护债权

3、人、降低债务融资成本、抑制非效率投资及降低权益资本成本等方面具有积极作用，但是本文认为，考查会计稳健性对权益投资者是否有利才是衡量会计稳健性在会计准则中的地位的重要参考因素。近几年来，国内的学者也开始关注会计稳健性对权益投资者的保护作用，但因为国内学者借鉴国外学者对会计稳健性的研究思路，多是关注会计稳健性对第一类委托代理冲突下（管理层与股东的博弈）的投资者保护作用，而忽略了我国上市公司特殊的股权结构特征带来的严重的第二类委托代理（大股东与中小股东的博弈）问题及会计稳健性对第二类代理冲突下的中小股东的保护作用。本文

4、以财务会计目标理论、信息不对称理论、委托代理理论、股权集中度理论为理论基础，结合我国资本市场的发展状况及我国上市公司“一股独大”的股权结构背景，构建了会计稳健性在第二类委托代理冲突下保护中小股东利益的逻辑框架。在存在第二类委托代理冲突的公司中，随着大股东转变为企业内部人，给外部的中小股东带来更加严重的信息不对称问题及大股东侵占问题，该逻辑框架分别研究了会计稳健性如何通过定价机制和治理机制解决上述两类问题。首先，会计稳健性自身的特质，不高估资产收益的要求，使会计盈余中的收益部分具有更高的可验证性和可持续性。同时，上

5、市公司会因为会计稳健性的实施而不得不加大对会计信息的披露，使中小股东能够透过信息披露环节发现会计盈余中的部分损失实质是公司的谨慎性处理。通过上述两方面的综合作用，会计稳健性会使公司的会计信息能更准确的反映未来企业的价值。并以此设计了会计稳健性与未来股票回报率的实证研究。研究结果表明，会计稳健性自身的特质有利于增强当期会计盈余对未来股票回报率的正确预测，但在存在第二类委托代理的上市公司中，会计稳健性供给并没有达到可以保护中小股东利益的水平。然后，研究了会计稳健性对大股东侵占的治理作用。本文立足于大股东与中小股东的博

6、弈现状，指出会计稳健性通过监督和分辨大股东的侵占行为来达到治理公司行为的目的。并以关联交易为例，分析了会计稳健性如何区分关联交易实质是大股东实施侵占行为下的无效交易，同时指I出会计稳健性治理作用的真正发挥要以监管机构或中小股东的利益保护法律为保障。最后，指出会计稳健性缓解大股东与中小股东之间的第二类委托代理问题的作用，为会计稳健性存在于会计准则中的必要性提供了经验证据，同时在结合其他学者对会计稳健性的影响因素研究的基础上，指出会计稳健性发挥保护中小股东利益的作用离不开外部监管环境和法律环境的配合。关键词：会计稳健

7、性，中小股东利益保护，第二类委托代理冲突IIAbstractIn2008,consideringinvestor’sintersests,FASBandIASBremovedaccountingconservatism,whichisarequirementofaccountinginformationqualify,fromthedraftofconceptualframeworkoffinancialaccounting.Andthiseventcausesdomesticscholars’discussio

8、nonwhetheraccountingconservatismexistsintheaccountingstandardsofourcountry.Theresearchonaccountingconservatismmainlyfocusonthefollowingthreeaspects:thereasonswhyaccountingconservatismexis