会计信息质量、资产可抵押性与融资约束

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1、分类号：UDC密级：编号：学术学位硕士论文会计信息质量、资产可抵押性与融资约束专业名称会计学学位申请人曾凯导师姓名及职称艾健明教授学号13810201425入学时间2013年9月2016年5月16日———＾。——＇￣—－尸—＾＾――＾＾７ｎ：Ｉ学术学位硕±论文．会计償薦嚴量、资产可祗押惟与资约柬ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＱｕａｌｉｔｙ，ＣｏｌｌａｔｅｒａｌａｎｄＦｉｎａｎｃｉａｌＣｏｎｓｔｒａｉｎｔｓ专业名称会计学．学位寧请人曾凯．—指导教师巧健明教授■学号１３８

2、１０２０１４２５入学时间２０１３年９月论义提交日期２０１６年５月１６日论文答辩时间２０１６年５２１．：月日答辩委员会主席游私．答辩委员会委员心广东财经大学学位论文原创性声晒本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的巧容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献＾的个人和集体，均己在文中１乂明确方式标明。因本学位论文引起的法律后果完全由本人承担。学位论文作者签名：伽签字日期：如知ｉ月乂日

3、；＇■广东财经大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解广东财经大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的纸质版和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权广东财经大学可将学位论文的全部或部分巧容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保：存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）：：：Ｉ学位论文作者签名；續导师签卷＼＿！签字日期；養年月／含日签字日期：＞４年Ｉ月曰摘要已有文献分别从会计信息质量，资产可抵押性对企业

4、融资问题进行了探讨，但是并未涉及到这两者之间的作用。而在实务中，企业融资往往需要抵押资产，同时还需要提供企业财务状况。本文基于这一现实情况，探讨这两者之间究竟是怎样的关系，这是本文关注的重点，也是本文创新之处。本文从代理理论、信息不对称理论出发，分析了会计信息质量、资产可抵押性对融资约束的作用。通过提升会计信息的质量，信息不对称程度相对降低，透明度相对增高，企业融资约束降低。抵押资产可以从两个角度降低融资约束，一方面对于银行而言，抵押资产有信息甄别功能，能够降低逆向选择问题；另一方面抵押资产可以作为事后保证，一旦企业发生违约或者破产可以使用该资产进

5、行拍卖，可以降低投资者的损失。基于上市公司2000-2014年财务数据进行实证分析发现，会计信息质量越高，企业面临的融资约束程度越低；资产可抵押性越高，融资约束程度越低；高质量的会计信息能够降低资产可抵押性对融资约束的作用。进一步，通过对不同产权性质的企业的研究发现，对于国有控股企业，会计信息质量和资产可抵押性对融资约束的影响不显著；对于非国有控股企业，高质量的会计信息能够降低企业面临的融资约束水平，较高的资产可抵押性能够降低企业的融资约束程度，随着会计信息质量提升，资产可抵押性对融资约束的作用下降。关键词：会计信息质量；资产可抵押性；融资约束IA

6、BSTRACTTheliteraturehavealreadydiscussedthecorporationfinancingconstraintsintheviewofaccountingqualityandcollateral,butnonehavestudiedtherelationbetweenthesetwo.Inpractice,thecorporationneedtomortgageassetsandprovidefinancialreportswhenthecorporationwantstofinance.Basedonthisf

7、act,thispaperfocusonwhatistherelationshipbetweenthecollateralandaccountingquality.Thisisalsotheinnovationofthepaper.ThepaperusingthePrincipal-agentTheoryandAsymmetricInformationTheorytoanalysistherelationbetweenaccountingqualityandfinancialconstraints,therelationbetweencollate

8、ralandfinancialconstraints.Wefindthatwhenimprovingaccountingq