企业并购中的风险控制研究——以平安收购案为例

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4、会计学院二〇一六年三月十八日3Researchonriskcontrolinenterprisemergersandacquisitions——basedontheCaseofPing’ancompanyADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：WangQiaoyiSupervisor：Prof.QiHaodongSchoolofAccountingShandongUniversityofFinanceandEconomics2中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：37_125300_31045

5、632016300126_LW博士/硕士学位论文企业并购中的风险控制研究——以平安收购案为例作者姓名：王乔祎申请学位级别：硕士指导教师姓名：綦好东职称：教授学科专业：会计硕士研究方向：财务会计理论与方法学习时间：自2014年9月1日起至2016年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2016年6月3摘要摘要纵观全球企业的成长史，并购活动作为企业的一种成长方式，在给企业带来丰厚利益和良好机遇的同时，也隐藏了巨大的风险。自上世纪90年代以来，受全球范围内的经济一体化和产业升级的双重影响，企业并购数量和规模一直呈上升趋势。然而，在复杂多变的经济环境中，并

6、购并不是企业间简单的合并、重组或拆分，企业在减少竞争对手、面对经济全球化、扩大市场占有份额的时候，并购活动往往是企业在短时期内完成资本累积，形成规模经济和构建大型销售网络或快速进入新行业并迅速取得一定规模效益的最好途径。然而我们发现并购它也有自己的缺陷，会存在大量的风险。本文一开始先对前人的理论观点做了梳理总结，并在这个基础上对产生并购风险的原因，影响并购风险的因素以及并购风险的类型进行了总结分析，清晰风险形成的原理，对症下药提出改进意见。文章结合目前经济大背景下的中国企业的并购活动，总结出企业并购风险的控制对象包含被合并企业估值风险、并购融资支付风险等，并对被

7、合并企业的估值风险、并购融资支付风险等的控制进行了详尽的探讨。其中，对被合并企业的估值风险主要是由并购双方企业在并购活动中信息不对称等因素引起的，而并购企业的融资风险则主要是指因融资方式不当导致企业资本结构不合理，增加企业并购失败的可能性。针对不同的分险控制对象，本文列举了其具体的应对措施，例如：了解被并购企业价值评估的流程及内容，拓宽信息获取渠道扭转信息不对称的情形，完善改进价值评估方法以应对并购风险。本文的与众不同之处在于，本文在对理论进行阐述的过程中，加以了案例的描述，用实践验证理论从而对理论的实际意义进行充分的展示，借此达到对我国企业的并购实践产生一定的

8、借鉴意义的目的。通过对平