中国海诚股票期权激励有效性分析

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1、中图分类号：F230密级：公开UDC：657学校代码：11832河北经贸大学硕士学位论文（会计硕士）中国海诚股票期权激励有效性分析AnalysisontheeffectivenessofHaisum'sstockoptionincentive作者姓名：陈会凡指导教师：杨国莉教授学科专业名称：会计硕士论文完成日期：2016年5月二〇一六年五月二十九日中图分类号：F230密级：公开UDC：657学校代码：11832河北经贸大学硕士学位论文（会计硕士）中国海诚股票期权激励有效性分析AnalysisontheeffectivenessofHaisum'sstockoptioni

2、ncentive作者姓名：陈会凡指导教师：杨国莉教授学科专业名称：会计硕士论文完成日期：2016年5月I学位论文原创性声明本人所提交的学位论文《中国海诚股票期权激励有效性分析》，是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的原创性成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中标明。本声明的法律后果由本人承担。论文作者（签名）：指导教师确认（签名）化年ｙ月＞曰＞４年月曰３寺学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北经贸大学有权保留并向国家有

3、关部口或机构送交学位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权河北经贸大学可Ｗ将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索、，可Ｗ采用影印缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在后适用本授权书）年解密论文作者（签名）；指导教师（签名）：啦蝴巧年＇ｔ月日ｙ月＾日心６年７摘要股票期权激励很久以来就被人们认为是一种长期性的激励机制，并且已经被西方经济发达的国家通过实践证明是有效的，它可以很好的处理存在在当今企业中的，由企业的经营管理的权利和所有者的权利的分离而产生的代理问题。在股票期权的有效性充分发挥的情况下，可以

4、带动高层管理者的工作热情，鼓励高管努力工作，为企业创造更大的价值。自从我国引入股权激励制度之后，有大量的企业探索实施股票期权，但是由于我国企业股权结构、公司治理结构等方面的原因，股票期权激励运用的效果不够理想。本文主要研究中国海诚工程科技股份有限公司（以下简称中国海诚）的股票期权激励的有效性，结合股票期权的理论分析和中国海诚的实际情况，针对有效性分析的结果总结经验或者提出建议。本文以企业的经营业绩来体现股票期权的有效性，并且以财务会计指标衡量企业的业绩。通过横向和纵向的对比分析，得出中国海诚股票期权期权的有效性情况；针对以上的分析结果，作者结合中国海诚在股权结构和公司治

5、理结构两个方面的现状总结原因；并基于以上的研究，为中国海诚进一步发挥股票期权的有效性提出建议，对于其他的企业同样具有借鉴意义。通过分析得出了如下的结论：中国海诚股票期权激励对经营业绩有一定的促进作用，但是作用发挥的不够理想。横向的分析中，当对比企业的总得分处于下降的趋势时，中国海诚仍为上升的状态，且排名靠前，但是中国海诚的发展能力和偿债能力的得分波动较大。纵向分析中，代表盈利能力的净资产收益率指标上升明显，但是代表其他三个能力的指标时有下降或者波动。本文最后基于以上的分析，从股权结构和公司治理结构方面提出了相关的建议。关键词：中国海诚股票期权激励有效性IIIAbstra

6、ctForalongtime,stockoptionincentivehasbeenregardedasalong-termincentivemechanism,andithasbeenprovedeffectivebythewesteconomicallydevelopedcountries.Stockoptionincentivecanwelldealwiththeagencyquestionexistingintoday'senterpriseproducedbytheseparationofoperationrightsandmanagementrights.I

7、nthecaseoftheeffectivenessofstockoptionsgivingfullplay,itcanleadtotopmanagersworkenthusiasm,toencourageexecutivestoworkhardandcreategreatervaluefortheenterprise.SincetheintroductionofequityincentivesysteminChina,therearealargenumberofenterprisesexploretheimplementationofs