中国保险资产管理公司的资金运用效率研究

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1、＞；；＇？．振斋尉键义聲（ｆｌ）ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＥＲＮＵＮＩＶＥ民ＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ硕±学位论文＇ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ中国保险资产管理么司的资金這用效率研究ａｉＡＡｎａ凸ｎｄＯｔｉｏｎｓＥｆｆｉｃｉｅｎｃｏｆＣｈｉｎａｓＩｎｓｕｒａｎｃｅｓｓｅｔｌｙｓｉｓ０ＦｕｐｅｒｙＭａｎａｇｅｍｅｎｔＣｏｍｐａｎｉｅｓ学位申请人赵旋坤指导教师孙蓉保险学科专业学位类别

2、经济学中国保险资产管理公司的资金运用效率研究＊ＳｔｕｄｙｏｎＦｕｎｄＯｅｒａｔｉｏｎｓＥｆｆｉｃｉｅｎｃｏｆＣｈｉｎａｓＩｎｓｕｒａｎｃｅＡｓｓｅｔｐｙＭａｎａｇｅｍｅｎｔＣｏｍｐａｎｉｅｓ学位申请人：織讲１学号：２４０２巧０００２６学科专业；俱盼研究方向；不区分研究巧向指导教师：孙變教辕定稿时间：２０１６生６月西南财经大学学位论文原创性及知巧产权声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下独立

3、进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中Ｗ明确方式标明，因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。本人完全了解西南财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南財经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容

4、编入有关数据库进行检索，可［＾采用影印、缩印、数字化或其他复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１□保密，在年解密后适用本授权书。、２、口＾保密特此声明。学位申请人兴！／／年／月１曰摘要摘要一自２０１２年Ｗ来，我国资产管理市场迎来了新轮的政策开间、业务创新＂＂一，系列资产管理新政的出台己然模糊了银行、信托、保险、证浪潮，券、基金等资产管理市场主体的业务界线，逐步形成了市场竞争程度加剧、产＂＂品服务模式多样、业务经营结构调整的活跃局

5、面，大资管时代己悄然到来。与此同时，２０１３年７月，中国人民银行正式取消金融机构的贷款利率与票据贴现利率管制，这预示着我国的利率市场化改革进入了向放开存款利率＂逐步靠战，进而大步迈向完全利率市场化的关键阶段。大量银行存款的金＂一融脱媒为我国资产管理市场发展带来了新的契机。２０１３年８月，保监会纸令下，普通型人身保险费率改革正式拉开序幕。寿险费率改革使传统寿险、产品资金成本上升利润空间收紧，承保业务的盈利难度加大使投资业务的重要性日庭凸显。体量巨大的寿险资金急需寻求

6、风险可控、收益稳定的资金运用出口。胃此外，自２００８年国际金融危机Ｗ来，我国经济发展所面临的内外部环境己发生重大变化，外部需求出现常悉性萎缩，内部的人口红利、资源红利日＂＂趋衰弱，难再度实现保持高速増长的经济奇迹，我国经济已步入中高＂＂＂速增长、结构优化升级、创新驱动发展的经济新常态阶段。在经济新＂常态下，我国保险业必须关注资金运用风险、交叉传谨风险、信息安全风险等错综复杂的风险因素，保险资产管理更是面临诸多严峻挑战。＂＂＂＂因此，在经济新常态、大资管时代、利率市

7、场化与寿险费率改革的大背景下，具有独立法人资格、Ｗ专业化管理运作制胜的保险资产管理公司，其资金运用效率水平的稳步提升，对于促进资产管理市场的充分竞争，增强保险集团的资金实力具有不容忽视的实际意义。自２００３年７月中国人保１中国保险资产管理公司的资金运用效率研巧１、资产管理公司成立后，截止２０６年２月，我国共成立了平安资管新华资管、百年资管等２２家保险资产管理公司。然而，通过研读大量既有相关文献发现，目前学者对于保险资产管理公司的研究大多还停留在基础理论层面，尚未

8、结合实际对于我国保险资产管理公司的具体运作情况进行测度评价。因此，本文研究我国保险资产营理公司的资金运用效率，并试图针对可能存在的问题一提出可行的政策建议，具有定的实践操作参考意义。本文在较为系统论述保险资产管理公司概况与保险资金运用效率及其评价方法的基础上，基于大量相关研究及逻辑思考，选取合理的投入产出变量，Ａ－Ｍ址ｎｕｉｓｔ模型构建ＤＥｑ，对于我国保险资产管理公司的资金运用效率进行静态测算与动态评估。结合对于实证结果的多维度分析得出相关结论，并尝试针对研究发现