个人投资者利用50etf期权套期保值方案设计

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1、分类号：１０１４０：学校代码１４４０３１２公开学号：４０３密级：◎座淳净ＬＩＡＯＮＩＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ专业学位论文ＴＨＥＳＩＳＦＯＲＰＲＯＦＥＳＳＩＯＮＡＬＭＡＳＴＥＲＤＥＧＲＥＥ个人投资者利用５０ＥＴＦ期权套期论文题目：保值方案设计Ｈｅｄｉｎｄｅｓｉｎｏｆｉｎｄｉｖｉｄｕａｌｉｎｖｅｓｔｏｕｕｓｉｎｇ５０ＥＴＦｏｔｉｏｎ英文题目：ｇｇｇｐ论文作者：李胃霖徐明威副教授指导教师：金融－专业：二〇一六年四月完成时间：迂宁大学硕

2、±专业学位论文个人投资者利用５０ＥＴＦ期权套期保值方案设计Ｈｅｄｇｉｎｇｄｅｓｉｇｎｏｆｉｎｄｉｖｉｄｕａｌｉｎｖｅｓｔｏｒｓｕｓｉｎｇ５０ＥＴＦｏｐｔｉｏｎ作者：李臭霖指导教师：徐明威副教授专业：金融专业方向：投资学答辩日期：２０１６年５月１４曰二〇—六年四月．中国沈阳迂宁大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立完成的。论文中取得的研究成果除加Ｗ标注的内容外，不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的

3、研究成果，不包含本人为获得其他学位而使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中进行了标注，并表示谢意。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：年ｒ月《日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的原件、复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借阅。本人授权迂宁大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印。、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位

4、论文同时授权中国学术期刊（光盘版）电子杂志社将本学位论文收录到《中国博±学位论文全文数据库》和《中国优秀硕±学位论文全文数据库》并通过网络向社会公众提供信息服务。学校须按照授权对学位论文进行管理，不得超越授权对学位论文进行任意处理。保密（），在年后解密适用本授权书。（保密：请在＂＂括号内划Ｖ）授权人签名；指导教师签名；餐、姆禹日期＊；年月巧日日期：年ｒ月化日摘要上证５０巧Ｆ期权于２０１５年２月１９日正式上市交易，开启了我国期权市场发一个上市的期权产品展的序幕，填补了我国证券

5、交易所的产品空白。，这是我国第一期权作为种非线性的金融衍生品种，有着自身独特的优势。期权具有强大的套期保值功能。在中国证券市场Ｗ个人投资者居多的情况下，如果个人投资者能够参与到５０ＥＴＦ期权交易中为自己的证券资产套期保值，那么期权的套期保值功能可Ｗ有助于中国金誕市场的健康、有序、稳定的发展。本文正是Ｗ个人投资者的角度系统阐述了符合个人投资者实际情况的套期保值策略，并且初步设计了套期保值方案。一本文第章主要论述了投资者选用５０ＥＴＦ进行投资的好处，并且对套期保值整体可行性进行了分析二一。

6、其中第章与第Ｈ章是本文的核也部分。第二章在第章基础上阐述了投资者常用的投资策略，利用技术分析中的趋势线理论、形态理论Ｗ及均线理论作为依巧设计套期保值方案。第Ｈ章开始利用２０１５年至今的５０ＥＴＦ现货行情走势来对设计的套期保值方案进行模拟，从而第四章Ｗ模拟结果为依据对套期保值方案进行评价。本文的创新点在于，之前套期保值设计都是针对机构投资者利用复杂的数学模型來进行的，而从个人投资者的角度来进行分析的比较少，能结合实际盘面遇到的情况进行分析的少之又少。本文没有采用复杂的数学模型来进行论述，而是Ｗ实

7、际应用的角度进行论述的，具备很强的实际应用价值。关键词：个人投资者套期保值５０ＥＴＦ技术分析保护性看跌期权ｄｅｌｔ：ａ对冲ＩＡＢＳＴＲＡＣＴＩｎＦｅｂｒｕａｒ１９２０１５ＳｈａｎｈａｉＳｔｏｃｋＥｘｃｈａｎｅｌｉｓｔｉｎｏｆ５０ＥＴＦｏｔｉｏｎｙ，，ｇｇｇｐ＇ｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎｓｈａｓｏｅｎｅｄｔｈｅｐｒｅｌｕｄｅｔｏｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆＣｈｉｎａｓｏｔｉｏｎｓｐｐｔｔ化ｆｉｌｌ化ｍａｒｋｅ．５０ＥＴＦｏｐｔｉｏ打ｉｓｔｈｅ行ｒｓ

8、ｔｌｉｓｔｅｄｏｐｉｏｎｐｒｏｄｕｃｔｅｇａｐｓｉｎ化ｅｓｔｏｃｋｅｘｃｈａｎｅ．Ｏｔｉｏｎａｓａｋｉｎｄｏｆ打ｏｎｌｉｎｅａｒｆｉｎａｎｃｉａｌｄｅｒｉｖａｔｉｖｅｓｈａｓｔｈｅｕｎｉｕｅｇｐ，，ｑａｄｖａｎｔａｅｓａｎｄｉｔｈａｓａｓｔｒｏｎｈｅｄｉｎｆｕｎｃ