不同所有权结构上市公司的股利政策对比分析

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4、姓名：王琦学科专业：会计硕士指导教师：陈艳培养学院：会计学院二〇一六年五月二十五日AnalysisfordividendpolicycomparisonofdifferentownershipstructureoftradingenterprisesADissertationSubmittedfortheDegreeofMaster/DoctorCandidate：WangQiSupervisor：ChenYanSchoolofAccountancyShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类

5、号：论文编号：37_125300_31045632016300120_LW硕士学位论文不同所有权结构上市公司的股利政策对比分析作者姓名：王琦申请学位级别：硕士学位指导教师姓名：陈艳职称：教授学科专业：会计硕士研究方向：公司财务学习时间：自2014年9月1日起至2016年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2016年6月摘要摘要股利政策作为上市公司重要的财务决策，对公司的经营和发展有着不容忽视的影响。对于投资者来说，股利的分配和发放是其投资收益的主要来源，公司股利政策的任何变动都会直接影响到投资者的利益。对于上市公司来说，制定持续稳定的股利发

6、放政策不仅可以向外界传递公司经营状况良好的信息，让公司拥有良好的形象来吸引更多的投资，还可以加强投资者对于公司的信任，有利于增强公司股票价格在证券市场的稳定性。通过研究上市公司的股利政策的制定，我们会发现，股利的分配会受到诸多因素的影响，其中对其影响最为显著的当属公司利益的相关者。本文从上市公司所有权结构的视角出发，从所有权属性、股权集中度和股权制衡度三个方面将我国上市公司划分成为不同的样本组，通过对不同组别的样本变量进行对比分析，以期证明所有权结构的不同对于上市公司的股利政策制定的影响。本文首先对选题背景和研究意义进行了阐述，提出探讨所有权结构与股利政策

7、的关系的必要性，并且对相关的概念予以界定；接下来对本文的研究思路和研究方法进行说明，提出文章可能的创新之处。然后是对相关理论和文献综述进行说明，关于所有权的相关理论，主要介绍了交易费用理论和委托代理理论；而关于其相关理论的介绍，主要涵盖了MM股利无关论、股利相关论等几个重要理论。国内外关于其的相关研究综述，重点是从股权属性、股权集中度和股权制衡度这几个角度来进行总结和阐述。以相关理论和文献综述为基础，文章进行了相关理论分析，并且据此提出了文章的研究假设。在此之后是文章的实证研究部分，首先是对研究样本进行描述说明，本文选取的是沪深两市的全部A股上市公司，数据

8、通过筛选和整理之后，按照第一大股东的性质划分为国有和非国有两个类别