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1、上海同业拆借利率风险度量重庆大学硕士学位论文（专业学位）学生姓名：刘凯指导教师：何光辉副教授学位类别：应用统计硕士重庆大学数学与统计学院二O一六年五月ShanghaiInterbankInterestRateRiskMeasurementAThesisSubmittedtoChongqingUniversityinPartialFulfillmentoftheRequirementfortheProfessionalDegreeByLiuKaiSupervisedbyAss.Prof.HeGuanghuiSpecialty：MasterofAp
2、pliedStatisticsCollegeofMathematicsandStatisticsofChongqingUniversity,Chongqing,ChinaMay,2016重庆大学硕士学位论文中文摘要摘要商业银行是现代金融业的核心，经营着各类金融业务，其日渐繁荣的背后也隐藏着一定的市场风险，商业银行风险是当前金融市场存在的主要风险之一。商业银行间的同业拆借利率与货币政策息息相关，在一定程度上反映了货币资金的充足与短缺。在金融市场发展的初期，市场自身发展的不成熟，经济体制的不完善，资源配置的能力有限，因此对于金融市场的管制比较严。近
3、两年由于货币资金的短缺，我国实行宽松的货币政策，央行频繁调整存贷款利率，导致利率波动的频率和幅度都不断增大。商业银行是货币在市场流通的载体，利率的波动为商业银行带来了一定的风险。为了商业银行自身的长远发展和经营状况的持续稳定，对商业银行利率风险的管理势在必行。本文针对SHIBOR的隔夜对数收益率序列建立GARCH模型族的模型，通过筛选准则选出最优模型。对最优模型采用VaR模型计量风险，最后采用Kupiec回测检验对计算出的结果进行检验，验证模型是否合理。VaR是经过巴塞尔委员会认证的风险计量方法，目前在国际上的应用也是最为广泛的。它对风险的计量
4、是在经过一系列实证研究和可行性验证的基础上得到推广的，也借此探讨我国商业银行金融风险度量使用该方法的可行性前景。最后根据以上的分析总结了本文的研究结论，对论文存在的不足进行自我反省，希望通过本文的研究给商业银行风险管理方面带来能带来实质性的建议，展望了利率风险管理的前景。关键词：风险计量，GARCH模型族，VaR值，Kupiec回测检验I重庆大学硕士学位论文英文摘要ABSTRACTCommercialbanksarethecoreofmodernfinancialindustry,operatesvariousfinancialservices
5、,whichishiddenbehindthegrowingprosperityofcertainmarketrisk,commercialbankriskisoneofthemainrisksofthecurrentfinancialmarketpresence.Commercialinterbankofferedrateandmonetarypolicyarecloselyrelated,tosomeextent,itreflectstheshortageofmoneyandadequatefunding.Intheearlydevelop
6、mentofthefinancialmarket,theimmaturemarkettheirowndevelopment,imperfecteconomicsystem,capacityallocationofresourcesislimited,sofortightercontrolsonfinancialmarkets.Thepasttwoyearsduetoshortageofmoneyfunds,China'sloosemonetarypolicy,thecentralbankfrequentlyadjusteddepositandl
7、endingrates,leadingtofluctuationsininterestratesisincreasingthefrequencyandamplitude.Commercialbanksarethemoneycirculatinginthemarketcarrier,fluctuationsininterestratesforcommercialbankstobringacertainamountofrisk.Inordertokeeplong-termstabledevelopmentofcommercialbanksandbu
8、sinessconditions,themanagementofinterestrateriskisimperative.AimingSHIBORov
