碳排放权价格的影响因素分析——基于欧洲市场实证

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1、杭州电子科技大学硕士学位论文碳排放权价格的影响因素分析——基于欧洲市场实证研究生：刘小小指导教师：田穗副教授2014年11月DissertationSubmittedtoHangzhouDianziUniversityfortheDegreeofMasterTheResearchontheInfluencefactorsofcarbonemissionpricebasedontheempiricalanalysisofEuropeanmarketCandidate:XiaoxiaoLiuSupervisor:AssociateProf.SuiTianNo

2、vember，2014杭州电子科技大学硕士学位论文摘要目前，碳排放权已成为国际社会应对气候变化的主流方式之一，但碳排放权作为一种特殊的资产，具有一般商品没有的特殊属性和特征，因而无法运用传统的资产评估方法对其价值进行准确评估。故本文紧紧围绕碳排放权这种特殊资产价值评估的这一难点，试图通过对影响碳排放权价格的众多因素进行理论和实证分析，以期为有效地评估碳排放权这种特殊资产的价值提供新的思路，并实现碳排放权在缓解气候变暖问题中的作用。本文根据碳排放权的特殊性，综合运用理论和实证、定性和定量相结合的方法，研究欧盟排放交易体系下碳交易价格的影响因素，从而为评估碳

3、排放权的价值提供一定的参考。本文从经济、环境和政策三个角度对碳排放权价格的影响因素进行理论分析，分析结果显示，能源价格、气候变化、替代品价格、宏观经济形势、减排技术、配额分配计划及CER签发量等都会影响碳排放权价格的走势。进而本文选取EUETS体系下EUA从2010年到2013年的月平均价格，运用主成分分析和多元线性回归方法对影响碳排放权价格的因素进行定量研究。回归结果显示，高碳能源与经济发展因子对碳排放权价格影响显著，其中电力价格对碳价格影响最明显，低碳能源因子对碳排放权价格存在比较重要的影响，而气候变化和政策变动对碳价格影响则不显著。最后将实证结果进

4、行市场检验，经过二阶差分处理后的碳价格的实际值和预测值之间的波动趋势基本一致，说明本文建立的二阶差分处理后的回归模型能够在一定程度上反映碳排放权这种资产的价值,因此可为我国碳排放权价格形成提供一定的参考。关键词：碳排放权，碳排放权价格，主成分分析I杭州电子科技大学硕士学位论文ABSTRACTNowadays,carbonemissionrighthasbeenoneofthemaincurrentmethodstocopewiththeclimatechange.Butasaspecialassetandnew-borngoods,thecarbonem

5、issionrighthasspecialattributesandcharacteristicscomparedwithordinarycommodity,soitcannotbepricedwithtraditionalassetvaluationmethod.Sothepapertightlyaroundthedifficultiesofvalueassessmentofthespecialassetofcarbonemission,toassessitsvaluethroughtheanalysisoftheinfluencefactorsoft

6、hecarbonemission,tryingtoprovideanewwaytoeffectivelyevaluatethevalueofthecarbonemissionthroughthetheoreticalandempiricalanalysisoftheinfluencefactorsofcarbonemission,whichcanrealizeitsfunctionindealingwiththeglobalwarming.Accordingtothecharacteristicsofcarbonemission,thecombinati

7、onoftheoreticalandempirical,qualitativeandquantitativemethodshasbeenusedinthisarticlewhichistoanalyzetheinfluencefactorsofcarbonpriceundertheEUETS，soitcanprovidesomereferenceforthevaluationofcarbonright.Thispaperclearsuptheinfluencefactorsofcarbonpricefromtheperspectiveofeconomy,

8、environmentandpolicyundertheEUETS，wefind