上市公司股利政策对公司价值的影响分析

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1、分类号密级UDC编号硕士研究生学位论文论文题目(中文)：上市公司股利政策对公司价值的影响分析论文题目(英文)：TheAnalysisoftheInfluenceabouttheListedCorporations’DividendPolicyonCorporateValue学院经济与管理学院专业名称金融学研究生姓名朱洪燕学号1523140013导师姓名者贵昌职称教授2018年6月1日摘要摘要股利政策对公司价值的影响历来是经济学界研究的热点，学者们或持股利相关论，或持股利无关论。近年来证监会频繁要求上市公司进行股利派发，上市公司股利政策的内容包括是否支付股利，股利支付的种类以及股利政策方

2、式等，核心内容是公司收益的留存再投资与利润分配之间的选择,分析股利政策对公司价值的影响具有一定的理论和现实意义。本文架构：第一章为绪论，介绍了论文的研究背景，意义，框架安排等内容。第二章是股利政策对公司价值影响的文献综述以及股利政策理论和公司价值理论的介绍。第三章是关于我国上市公司股利派发的现状分析。第四章实证分析，构建两个模型，分别通过截面数据和面板数据进行多元线性回归模型进行分析，探讨不同行业上市公司股利政策对公司价值的影响，比较分析不同行业存在的差异。第五章是对策建议与研究展望。从实证分析结果可以得出以下结论：一是上市公司“是否支付股利”对于公司价值的影响不同行业结论不同：金融行

3、业“是否支付股利”对公司价值的影响并不显著，非金融行业中的部分行业如制造业，批发和零售业“是否支付股利”对公司价值的影响显著；二是“股利支付水平”对公司价值的影响主要表现为负相关影响。关键词：上市公司；行业；股利政策；公司价值IAbstractAbstractTheimpactofdividendpolicyoncorporatevaluehasalwaysbeenahotresearchinthefieldofeconomics,andsomescholarsagreewiththetheoryofdividendrelated,butothersagreeonthetheoryof

4、dividendirrelevance.Inrecentyears,theCSRChasfrequentlyaskedlistedcompaniestodistributedividends.Thedividendpolicyincludeswhetherthepaymentofdividends,dividendpaymenttypesandsoon.Thecorecontentisthechoicebetweentheretainedreinvestmentandtheprofitdistributionofthecompany'searnings.Itisoftheoretica

5、landpracticalsignificancetoanalyzetheinfluenceofdividendpolicyonthevalueofthecompany.Thefirstchapteristheintroduction,whichintroducesthepaperresearch’ssignificance,background,frameworkarrangementandsoon.Thesecondchapteristheliteraturereviewoftheinfluenceofdividendpolicyonthevalueofthecompany,the

6、introductionofthedividendpolicytheoryandthecompanyvaluetheory.ThethirdchapterisaboutthecurrentsituationanalysisofdividenddistributionofListedCompaniesinChina.Thefourthchapterisanempiricalanalysis,buildingtwomodelsbymultiplelinearregressionmodelrelyingonsectiondataandpaneldata.Thispaperanalyzesth

7、einfluenceofdividendpolicyonListedCompaniesindifferentindustriesonthevalueofthecompanyandanalysisthedifferencesindifferentindustries.Thefifthchapteristhecountermeasuresandsuggestions,aswellastheresearchprospect.Fromtheresult