资源描述：
《16武汉地铁永续期债券案例探究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、分类号学号M201573970学校代码10487密级硕士学位论文16武汉地铁永续期债券案例探究学位申请人：黄河学科专业：会计硕士指导教师：郭炜教授答辩日期：2017.11.30AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofProfessionalAccountingACaseStudyonthePerpetualBondofWuhanMetroin2016Candidate:HuangHeMajor:MasterofProfessionalAccountingSupervisor:Prof.
2、GuoWeiHuazhongUniversityofScience&TechnologyWuhan430074,P.R.ChinaNovember,2017华中科技大学硕士学位论文摘要2013年诞生的永续期债券在国内仍然属于债券创新品种，截至目前市场上的永续期债券分为永续期企业债、永续期中票和永续期公司债。发行永续期债券有以下几大动机：计入权益、减轻债务集中兑付的压力、融资方式灵活和锁定较低利息成本。因此本文选择16武汉地铁永续期债券作为研究对象，对国内的永续期债券进行探究。永续期债券的发行主体主要来自基础设施建设行业（如铁路运输业、道路运输业和土木工程建筑业等），这类企业融资手段多样，资产负
3、债率相对较高，同时相对于国内市场上的其他债券，永续期债券赋予发行人延期选择权、利息递延支付以及利率跳升机制等多种条款。对于发行方来说，这种债券在满足一定条件下，可计入权益和补充企业资本金，同时可以降低企业的资产负债率和提高直接融资比重。永续期债券适合项目周期长、资本支出大、重资产、负债率高的企业，可以缓解这类企业融资问题。本文主要采取定量分析和定性分析两种研究方法，选取“16武汉地铁永续期债券”进行探究，本文对“16武汉地铁永续期债”的发行过程和募集资金投向、风险、期限和利率、条款设置等进行了研究。认为永续期类债券相对于国内市场上其他债券有着对发行人更为有利的发行动机，能够帮助发行人锁定较低的
4、融资成本，减轻集中兑付的压力等。本文更全面的分析了永续期债券作为融资工具的属性，可帮助永续期债券的发行方和融资方更全面，更客观的了解永续期债券。关键词：永续期债券发行规则延期选择权I华中科技大学硕士学位论文AbstractThe2013bornedperpetualbondsarestillclassifiedastheinnovativebondsindomestic,upgradedbondsonthemarketaredividedintorenewablecorporatebonds,renewableandrenewablecompanybonds.Issuanceofrenewed
5、bondshasthefollowingmotivations:creditinginterest,reducingthepressureondebtconcentration,flexiblefinancingandlockinglowerinterestcosts.Therefore,thispaperchooses16Wuhansubwayperpetualbondsastheresearchobject,toexplorethedomesticrenewablebonds.Themainbodyoftheissuanceofrenewablebondsismainlyfromthein
6、frastructureconstructionindustry(suchasrailtransport,roadtransportandcivilengineeringconstruction,etc.),suchenterpriseshavedifferentmeansoffinancing,asset-liabilityratioisrelativelyhigh,andrelatedtotheotherbondsinthedomesticmarket,renewablebondsgivetheissuerdeferredoption,deferredinterestpayment,mec
7、hanismofinterestratejumpandotherterms.Fortheissuer,ifthebondsmeetcertainconditions,itcanbeincludedinequityandsupplementarycorporatecapital,meanwhile,canreducingthecompany'sasset-liabilityratioandincre
