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《天瑞仪器：关于某收购江苏国测检测技术有限公司管理系统40%股权并对其进行增资地工作可行性研究报告材料》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、实用标准关于收购江苏国测检测技术有限公司40%股权并对其进行增资的可行性研究报告江苏天瑞仪器股份有限公司2016年11月文档实用标准1/12文档实用标准目录一、项目概要3（一）目标公司概况3（二）收购方案3（三）收益分析4二、收购的必要性5三、收购对象分析5（一）国测检测基本信息5（二）国测检测的经营情况6（三）国测检测的主要财务数据6（四）国测检测的评估情况7（五）国测检测的其他情况7四、交易对手方情况分析7五、交易方案8（一）交易的定价8（二）业绩承诺8（三）支付方式及价格调整9（四）对国测检测进行增资10（四）交易的资金来源10六、风险分析10（一）目标公司经营资质的风险10（二
2、）目标公司估值风险10（三）目标公司承诺利润实现的不确定性风险11（四）商誉减值的风险11七、结论11文档实用标准2/12文档实用标准一、项目概要江苏天瑞仪器股份有限公司（以下简称“天瑞仪器”或“公司”）拟使用超募资金人民币2,800万元收购项厚生和张福治所持有的江苏国测检测技术有限公司（以下简称“国测检测”或“目标公司”）40%的股权，其中向项厚生支付现金1,400万元购买其持有的国测检测20%股权，向张福治支付现金1,400万元购买其持有的国测检测20%股权。同时，公司拟使用超募资金对国测检测增资1,571.4286万元。股权收购及增资完成后，公司将合计持有国测检测51%的股权。本
3、次拟收购目标公司的概况如下：（一）目标公司概况国测检测于2010年5月在江苏省昆山市成立，注册地址为昆山开发区熊庄路25号8幢5楼，目前的注册资本为500万元，股东为项厚生、张福治。国测检测的经营范围为环境检测、空气质量检测、材料检测、产品检测、水质检测。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（二）收购及增资方案根据中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的中兴财光华审会字（2016）第318017号审计报告，国测检测2014年、2015年及2016年1-6月的
主要财务数据如下：单位：元项目2016年6月30日2015年12月31日2014年12月31日资产总额1
4、1,411,017.809,399,144.327,428,823.04文档实用标准负债总额3,516,962.673,592,445.131,624,321.67所有者权益7,894,055.135,806,699.195,804,501.373/12文档实用标准
项目2016年1-6月2015年度2014年度营业收入7,817,154.0111,273,963.518,068,000.08营业利润2,658,410.0967,685.76932,173.25净利润1,975,121.54-156,802.18592,994.15根据北京中企华资产评估有限责任公司（以下简称“中企华”
5、）以2016年6月30日为评估基准日出具的《江苏天瑞仪器股份有限公司收购股权涉及的江苏国测检测技术有限公司股东全部权益项目评估报告》“中企华评报字(2016)第3995号”，采用收益法评估结果目标公司评估值为人民币7,004.38万元。依据以上审计及评估结果，天瑞仪器计划以2,800万元收购国测检测40%的股权，股权转让款计划分4期支付，同时交易价格将根据国测检测在2016年-2018年累计考核净利润的完成情况进行调整。此外，在股权收购完成之后，天瑞仪器计划对国测检测增资1,571.4286万元，增资完成后，天瑞仪器将持有国测检测51.00%的股权。经测算，本次收购及增资的基准价格7,
6、000万元对应国测检测2016年-2018年2,150万元的承诺净利润，为2016年-2018年的国测检测3年平均承诺净利润的9.77倍市盈率（不计算折现）。（三）收益分析经过多年的发展，国测检测已发展成华东地区领先的第三方权威检测机构，拥有大型综合性的材料、化学、环境、工业及消费品实验室。根据国测检测目前的技术水平和研发能力以及已签订单的情况，预计未来几年国测检测的销售收入和利润将保持持续增长。按照国测检测的承诺利润，预计本次收购及增资的收益分析如下：单位：万元年度承诺净利润对公司股东权益贡献对公司每股权益的影响(注)2016年度550280.500.006元/股文档实用标准4/12
7、文档实用标准
2017年度700357.000.008元/股2018年度900459.000.010元/股注：按照公司2016年第三季度末的股本进行计算二、收购的必要性（一）进入第三方检测领域，进一步延伸公司产业链通过并购国测检测，公司将产业链延伸至独立第三方检测领域，与公司现有的分析测试仪器产业、环保治理及营运产业形成良好互动，实现“1+1>2”的效果。天瑞仪器与国测检测在多方面存在优势互补，协同效应，本次交易完成后，从产业布局上看，上市公司
