黄金理财产品的风险管理研究

《黄金理财产品的风险管理研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码：10036诞≥例Univers；t钟yof。n；te卿rnationalBu贸sines易sand声Econ学omics硕士学位论文黄金理财产品的风险管理研究培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融学研究方向：公司金融作者：伍莉霞指导教师：魏巍贤论文日期：二。一三年五月TheResearchofGoldFinanciaIProducts。RiskManagement学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已

2、经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明⋯⋯躲／f蝻馁∽秘觑学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩

3、印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。湫⋯躲1岫簪导师签名：咖了年§月鼬日勘B分物日摘要2007年开始的次贷危机以及随后愈演愈烈的全球金融危机，美元疲软，以及不断攀升的油价带来的通胀等因素的影响下，黄金价格一路震荡上涨，由此开启了新一轮的黄金牛市，并带动了黄金的消费热潮。在我国不断增大的理财市场中，黄金理财产品因其自身的特点，吸引了越来越多的个人投资者。但我国面向个人开放的黄金理财产品的历史较短，2005年我国的黄金交易才向个人投资者开放，投资者的风险意识薄弱，理财

4、能力也较低。另外，我国黄金理财市场的外部金融环境还不够完善，相关法律法规以及监管力度都存在缺陷。在这种背景下，对黄金理财产品的风险管理研究显得尤为重要。本文旨在通过识别、测度、控制等方法对黄金理财产品的风险进行管理。首先，通过介绍黄金在社会中的地位和作用以及我国黄金理财产品的发展现状说明研究黄金理财产品的风险管理的必要性，并对风险管理方法以及国内外学者对黄金理财产品风险管理的文献做了综述；然后介绍了四种我国理财市场上具有代表性的理财产品：现货黄金、纸黄金、黄金T+D以及黄金期货，并对其面临的风险做了深入分析；随后给出了控制黄金理财产

5、品风险的定性方法，并对黄金理财产最面I豳的风险进行了基于GARCH模型的VAR风险度量，实证分析发现GARCH(2．2)模型能够较好地模拟上海黄金交易所Au9999的收益率情况，并计算出了95％和99％置信水平的VAR值。最后是结合我国黄金理财市场的实际情况，尝试着给予了投资者和监管部门的一些政策建议。关键词：黄金理财产品，风险管理，风险控制，VAR，GARCH模型对外经济贸易大学硕士学位论文AbstractUndertheinfluenceoffactorssuchas，thesubprimemortgagecrisiswhich

6、startedin2007，theintensifyingoftheglobalfinancialcrisis，theweakdollar，aswellastheinflationbroughtbytherisingoilpricesandSOon，thegoldpricehasbeenrisingfortheseyears．Thusitopensupanewroundofgoldenbullmarket，andpromotesthegoldconsumptionboom．InChina’Sincreasingfinancialma

7、rket．goldfinancialproductsattractedmoreandmoreindividuaIinvestorsbecauseofitsowncharacteristics．ButthehistoryofopeninggoldmarkettopersonalinvestorsiSshort．Thegoldmarkethasjustbegunopeningtoindividualinvestorsin2005．SOtheinvestors’riskconsciousnessisweakandthefinancinga

8、bilityislow．Inaddifion，theexternalfinancialenvironmentofChina’SgoldfinancialmarketiSstillnotperfectandtherelevantlaws