股权分置改革后上市公司治理对现金持有影响研究

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1、首都经济贸易大学硕士学位论文股权分置改革后上市公司治理对现金持有影响研究研究首都经济贸易大学硕士学位论文ThesisforDegreeofMaster论文题目：股权分置改革后上市公司治理对现金持有影响22010120545院专学作本人郑重声明：个人在导师指导下进独创性声明l燃愀恻)：．枷可以锄论文是我喇盼成果：尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。作者签名：芝主垄!日期：兰盟三年上月旦

2、日关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。(保密的论文在解密后应遵守此规定)、I／o作者签名：蔓塑!导师签名：。；堡兰!堑‘日期：竺堕年三月兰日首都经济贸易大学硕士学住论文股权分置改革后上市公司治理对现金持有影响研究摘要本文采用理论研究与实证分析相结合的方法，对公司治理与企业现金持有的关系进行了深入的研究。以公司治理理论及公司现金

3、持有的财务行为理论基础，以描述性统计及非平衡面板数据固定效应模型等为研究方法，分别从上市公刮的特征、行业差异、股权结构、董事会结构等方面，深入分析公司治理与企业现金持有量的关系，进而研究公司治理的有效性问题。尤其重点分析研究股权分置改革完成之后，中国卜-市公司现金持有行为与公司治理的影响关系变化。研究结论表明我国一卜市公司现金整体的持有水平是呈现下降趋势的，不同行业的现金持有是具有显著差异的，且企业现金持有行为具有一定的稳定性；股权结构对公司的现金持有行为也是有一定影响的，如适当的股权集中度有利于公司现金持有量的

4、减少，国家股持股比例影响不显著，但法人股和流通股持股比例对现金持有存在非线性关系。同时，董事会结构与公司现金持有量之间存在不显著的非线性关系等。希望通过本文对公司治理与现金持有行为方面的研究，能够对中国上市公司的治理提出建设性的意见。主题词：公司治理现金持有行为股权结构董事会结构III首都经济贸易大学硕士学位论文股权分置改革后上市公司治理对现金持有影响研究AbstractThispaperwhichUSeSthemethodofcombiningtheoreticalresearchandempiricalana

5、lysis，analyzesthein-depthresearchontherelationshipbetweencorporategovernanceandcorporatgcashholdings．Thetheoryofcorporategovernancetheoryandcorporatecashholdingsoffinancialbehaviorbasedonthedescriptivestatisticsandnon—balancedpaneldatafixede位ctsmodelforthestu

6、dymethods,respectively,fromthestatusoflistedcompanies，industrydifferences，equitystructure,debtfinancing，etc．Accordingtotheanalysisoftherelationshipbetweencorporategovernanceandcorporatecashholdings，thestudyfindstheeffectivenessofcorporategovernance．Theresearc

7、hespeciallybasedontheanalysisoftherelationshipbetweenchangesinresearchjoint-stockreform，cashholdingsandcorporategovernanceoflistedcompaniesinChina．ThestudyconcludedthatcashoverallholdingsinlistedcompaniesinChinaisonthedrop，thecashholdingsofthedifferentindustr

8、iesisasignificantdifference，andcorporatecashholdingsbehaviorhasacertainstability；ownershipstructureofthecompanycanbeeffectedonthebehaviorofcashholdings，Forexamples，Anappropriateconcentrat