河南上市公司治理分析及监管策略

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1、AthesissubmittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMasterGovernanceAnalysisandRegulatoryStrategyofHenanListedCompaniesByDongwenDingSupervisor：Prof．YuminLiuMasterofBusinessAdministrationBusinessSchoolNovember2013学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不

2、包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者：j鸸支日期：2Df≥年f『月2，f日学位论文使用授权声明本人在导师指导下完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属郑州大学。根据郑州大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权郑州大学可以将本学位论文的全部或部分编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或者其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。本人离校后发表、使用学位论

3、文或与该学位论文直接相关的学术论文或成果时，第一署名单位仍然为郑州大学。保密论文在解密后应遵守此规定。学位论文作者：百籀支日期：2Dl弓年r1月么1Et摘要截至2012年底，河南共有66家A股上市公司，上市公司家数居全国第13位，中部六省第4位。作为中国上市公司的组成部分，河南上市公司在公司治理方面与我国上市公司的整体情况并无显著差别。2004年以来，随着法规制度的不断完善，股改、清欠等以证券监管部门为主导的上市公司治理活动的开展，上市公司治理中的一些历史遗留问题得到解决，河南上市公司治理进入了新的发展阶段。股权分置改革后IPO重启，民营上市公司逐渐

4、增多，但国有上市公司仍占到50％以上。河南公司治理出现股权集中度较高、董事会运行不甚规范、经营者股权激励比例低、外部治理环境有待改善等问题。这些问题制约着河南上市公司的发展。本文以公司治理为理论依据，借鉴国内外公司治理的成功实践，通过股权结构、董事会运行、经营者股权激励及外部治理环境分析，系统地研究了河南上市公司的治理策略。首先，在河南上市公司治理现状分析的基础上，揭示了河南上市公司治理的主要问题。其次，通过分析第一大股东持股比例、前三大股东权利分布情况，分析了河南上市公司的股权结构状况。研究了国有和民营上市公司股权结构的特点，对河南上市公司的股权属

5、性进行了分析。进而，从董事会运行程序、专业委员会的运行、独立董事设置及作用等方面，剖析了河南上市公司的董事会治理，提出了强化上市公司董事会治理的策略。基于上市公司股权激励主要政策规范和上市公司股权激励实施状况，提出了河南上市公司经营者股权激励的实施策略。最后，通过上市公司外部治理环境分析，从纵向和横向两个层面分析了河南上市公司面临的证券监管形势和区域监管特点，提出了完善河南上市公司治理的监管策略。本文特色与创新之处主要表现在：①通过对河南上市公司的股权结构状况进行分析，剖析了国有和民营上市公司股权结构的特点，揭示了河南上市公司的股权属性；②分析了河南

6、上市公司董事会治理及经营者股权激励实施状况，提出了强化上市公司董事会治理和经营者股权激励的实施策略；③基于上市公司外部治理环境的分析，提出了完善河南上市公司治理的监管策略。本文的研摘要究不仅为河南上市公司治理提供了优化方法和监管策略，而且将对我国上市公司治理的监管和立法，尤其是对探索适合区域特点的上市公司监管模式方面有所借鉴和启发。关键词：河南上市公司董事会治理经营者股权激励外部治理环境监管策略IIAbstractAsoftheendof2012，thereale66A-stocklistedcompaniesinHenanprovince，whic

7、hrankedNO．13inChinaandNO．4amongthe6centralprovinces．AsacomponentofChineselistedcompanies，therearenosignificantdifferencesofthecorporategovemanceofHenanlistedcompaniescomparingtotheoveralllevelofChineselistedcompanies．Since2004，alongwiththeimprovementofthelawsandregulations，thes

8、hare-reformandthedefaultclear-up，someoftheproblemsleft