次贷危机背景下我国住房抵押贷款证券化研究

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1、学校代码10125专业代码020204山西财经大学硕士学位论文题目次贷危机背景下我国住房抵押贷款证券化研究姓名仇晓润专业金融学研究方向金融理论与政策指导教师李锁云2013年3月5日UniversityCode10125MajorCode020204ShanxiUniversityofFinance&EconomicsThesisforMaster’sDegreeTitleTheStudyofMortgage-backedSecuritizationinChinaundertheBackgroundoftheU.S.Sub-primeMor

2、tgageCrisisNameQiuXiaorunMajorFinanceResearchOrientationFinanceTheoryandPolicyTutorLiSuoyunMar.5th，2013山西财经大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本申明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日

3、山西财经大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月次贷危机背景下我国住房抵押贷款证券化研究摘要住房抵押贷款证券化作为近40年内最重要的金融创新之一，起源于

4、上世纪70年代，由美国金融机构首先推行。其在提高银行资本利用率、降低银行风险等方面的优点很快得到世界的认可，并在世界范围内迅速发展。新世纪伊始，随着收益率的大幅度提升，次级贷款证券产品在美国证券市场中的表现更加引人注目，所以很多国家纷纷效仿，在金融市场中推广次级贷款证券产品，使得住房抵押贷款市场空前繁荣，但沉浸在市场繁荣中的人们却忽视了其与生俱来的风险，最终于2007年引发了席卷全球的次贷危机。我国住房抵押贷款证券化起步较晚，且一直处于理论研究阶段，至2005年才开始进入试点实验阶段。虽然我们亲眼目睹了次贷危机给世界经济带来的惨痛教训，但

5、这并不能否定住房抵押贷款证券化作为金融创新的优点和作用。本文通过理论和案例相结合的方法，首先通过介绍住房抵押贷款证券化，说明在我国发展住房抵押贷款证券化的重要性；其次，对此次美国次贷危机进行总结分析，探寻危机的起源努力降低风险；最后，通过反思归纳出本次次贷危机我国住房抵押贷款证券化实施的启示，并提出相关政策建议。【关键词】住房抵押贷款贷款证券化次贷危机风险管理I次贷危机背景下我国住房抵押贷款证券化研究AbstractMortgage-backedsecuritization(MBS),asoneofthemostimportantinno

6、vationsinfinancialfieldsforrecently40yearsoriginatedfrom1970s.MBSwasfirstpracticedbytheAmericanfinancialinstitutions,whichwasrecognizedallaroundtheworld,anddevelopedrapidlyworldwide,becauseofitsadvantagesinraisingtherateofcapitalutilizationandreducingthebankrisks.Atthebeg

7、inningofthenewcentury,withtheyieldsgreatlyenhanced,thesub-primemortgageloanworkedwellintheAmericanstork-market.Asaresult,manycountriespushedaheadthesub-primemortgageloaninthefinancialmarket,whichleadedtotheprosperousofthemortgageloanmarket.Butthepublicignoredtherisksandfi

8、nallyinitiatedthesub-primemortgagecrisisin2007.TheMBSinourcountrystartedrelativelylate,andhasbee