分析水电站建设融资新模式——以克纳河梯级水电站为例

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1、小水电2012年第3期(总第165期)国际交流水电站建设融资新模式——以克纳河梯级水电站为例王万英林凝(水利部农村电气化研究所浙江杭州310012)【摘要】对克纳河项目的公私合营融资模式做了简短的分析，描述国营和私营公司合作具有的所有优势和障碍。图1幅，表2个。【关键词】水电站水电站融资融资模式公私合营马其顿是必要的。这是一个特别严重的问题，因为大型水0引言电项目都不可避免地在很大程度上依赖于外国资过去十年里，许多东南欧国家在启动新水电项金。除了私营部门不大情愿放贷到那些财力薄弱的目上普遍呈现明显的衰退迹象，马其顿的情况也是国家之外，试图用硬通货贷款来融资基础设施，也如此。导致这种放缓

2、的原因是多方面的，但主要问会有特别的问题出现。题在于筹集资金的难度。三年前，当国有公用事业最近传来好消息，私人投资者对于通过机构——马其顿电力配送公司(ESM)分拆成独立“DBOT模式”(设计一建设一经营一转让)建设新的发电、输电和配电公司后，融资问题变得更加尖的小型水电站感兴趣。在这种模式下，创建一个锐；我们已进人为新发电厂融资的暂缓期。“特定目标”的项目公司，去设计、建造并运营电在此背景下，过去两年政府尽了很大的努力，站，然后在20年特许经营期结束后转让为国营。公私合营伙伴关系作为水电项目引资的最佳模式这种模式已证明适合小型水电站，但如果涉及到大予以引入，该模式不仅用于水电项目，同

3、样用于马型水电站，这种模式并不是最适用的。其顿国家电力公司的热电联供电站。但是，对马其当今一些发达国家的实践表明，为大型水电站顿来说，这是个新概念；我们现在需要去更多地思吸引资金的最佳模式就在于完全私营和完全国营考它的真正含义。毫无疑问，公共和私营部门之间之间。共享责任、风险和收入，有许多可能的模式，而我们还只是处于探索的初期阶段。如前所述，马其顿1私营水电项目融资趋势电力部门已被分解了；可就在将电力配送公司从国世界银行于2000年公布的关于《私营水电项营改制为完全私营不久，现在电力供应就被认为是目融资》的研究，探讨了许多国家政府、公用事业国营公司(马其顿国家电力公司)的责任了；但实和

4、国际融资机构各自的角色。该项研究的目标项目际上，马其顿国家电力公司不能够满足整个国家对金额从1亿美元到12亿美元不等，资金安排也有电力和能源日益增长的需求。很大的差别，反映出了规模的不同以及各国不同的因此，如果我们期待由水力发电潜能来满足马发展阶段。世界银行的研究显示，在全球层面上，其顿电力和能源的迫切需求的话，新的融资模式就从1994-2000年签署的新的私营电力项目里，只有4％的装机容量为水电项目。上述研究中所呈现收稿日期：2012—04—20作者简介：王万英(1972一)，男，助理工程师，主要从事的诸多议题当中，以下几项最为重要，而且和克纳小水电设备成套和技术贸易工作。河项目最相

5、关。·5·国际交流SMALLHYDROPOWER2012No3．％No1651)由于高风险的评测，私营部门很难为水电私营部门参与项目融资一个毋庸置疑的先决条项目融资。事实上，进口量相对较少的商品(传统件，是—个积极有利的环境。基本原则包括以下内容：上借助出口信贷融资)，通常需要一大笔价格昂贵1)法律制度的相关条款，允许一个可实施的且难以筹措的商业贷款来融资。因此，大多数“私合同在一个公正的环境和国际仲裁下迅速解决纠纷。营”项目在很大程度上依赖于公共部门在融资、担2)政府政策，鼓励本地和外国私人投资，税保和风险分担方面的支持。法、进口关税和鼓励私人投资及用利润进行再投资2)选择私人开发项

6、目时，区分财务和经济可的激励机制等，都有明确的框架。行性非常重要。财务可行性是衡量一个项目偿还债3)与政府接洽有界定明确的程序(虽然还不务和股息能力的手段，基本上是从相对短期内项目是“一站式”服务，但马其顿国家电力公司此次参公司的视点来看的；而经济排名则代表了国家的长与简化了这种接洽，这种接洽包括批文、许可证、远角度，可能并不总是优先考虑同一个项目。清关和类似事宜)。3)水电站是独特的国家资产，授予私人公司4)一个独立于政府的监管机构，并且电力部(通常是外商)特许权或会引发敏感问题。制定一门的公共元素有充足的财务业绩纪录，并有权进入个私营水电站提案的复杂性和成本，使它很难通过公开市场。

7、国际竞标来授予这类合同，所以大多数的特许权都3克纳河梯级电站项目是直接谈判的结果。这使得它很难展示透明度，而克纳河梯级电站包括以下水电站：这点非常重要。公共和私营部门之间就分享风险和1)赛博仁水电站，装机容量为332．84MW／收益达成方案的先例，几乎没有。347．34MW(水机式／水泵式)，可逆式。4)有实力、经验和意愿建设大型水电站项目2)嘉利德水电站，装机容量为193．50MW，的可靠赞助商短缺。有很多“潜在”投资者，但他常规式。们中很多