我国证券类上市公司股权激励实证研究——以中信证券为例

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1、分类号—————————————————————————————————密级—UDC研究生学位论文我国证券类上市公司股权激励实证研究——以中信证券为例研究生姓名谢伟指导教师姓名王荭教授申请学位级别高校教师申请硕士学位专业名称会计学论文答辩日期2013年5月25日学位授予日期2013年6月中国海洋大学谨以此论文献给我的导师——王荭女士——谢伟我国证券类上市公司股权激励实证研究——以中信证券为例学位论文答辩日期：指导教师签字：答辩委员会成员签字：独创声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包

2、含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日---------------------------------------------------------------------学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手

3、段保存、汇编学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》，并通过网络向社会公众提供信息服务。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签字：签字日期：年月日签字日期：年月日我国证券类上市公司股权激励实证研究——以中信证券为例摘要在国际上针对公司管理者与所有者相分离的情况下，激励公司管理层工作积极性的主要方法是进行管理层股权激励。我国的一些企业在上个世纪90年代开始尝试这种方法，特别是在上市公司中，使用较多。随着《公司法》的修订颁布，相关股权激励制度就得到了法律制度上的保证。证券公司是金融行业的一个重要子行业，是我国未来金

4、融改革与发展的关键行业。该行业是一个知识密集型行业，对应的人才素质要求比较高，可以说高素质的公司管理人才是可以提升整个企业的发展水平。由于我国证券公司大部分都是国有企业转变而来，存在一些高层管理人员缺乏工作积极性和主动性的问题。在证券公司中利用股权激励制度来促进公司高层管理人员和核心业务骨干的工作积极性，使得他们有长远的眼光对待企业的发展，从而调动他们工作的积极性，使得股东的效益能过最大化，也能同时增加这些人员的个人薪酬。本文以上市证券类公司中的已经实施股权激励制度的中信证券为例，对其他18家上市证券公司（宏源证券、东北证券、国元证券、国海证券、广发证券、长江证券、山西证券、西

5、部证券、国金证券、西南证券、海通证券、招商证券、太平洋证券、兴业证券、东吴证券、华泰证券、光大证券和方正证券）进行了对比研究，来分析中信证券公司进行股权激励的绩效情况。实证研究表明，股权激励措施对中信证券绩效具有正向激励效应。根据我国证券市场的整体环境，为以后证券类上市公司实行股权激励提供了一些参考意见。关键词：上市公司；证券公司；股权激励；绩效管理AnEmpiricalStudyonEquityIncentiveinChineseListedSecuritiesCompanies——BasedonCITICSecuritiesCompanyAbstractUnderaglob

6、alcircumstancesthattheseperationofacompany'sownershipandmanagershipbecamemoreandmorepopular,mostlistedcompanieschooseequityincentiveasthecoremethodtostimulatetheirmanagers.China'senterpriseshavebeguntheproeessoftryingtouseequityincentivesystemsince1990s,especiallyinthelistedcompanies.Theprom

7、ulgateof"CompanyLaw(RevisedEdition)"haspavedthesmoothwayfortheimplementationofequityincentivesystem.AsavitalsubindustryinFinance,thesecuritiesindustryiscrucialtoChina'sfuturereformationinFinanceindustry.Also,asaknowledge-intensiveindustry,thehigh-q