我国煤炭期货市场发展问题研究

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1、分类号：密级：(秘密、机密、绝密)学校代码：10069研究生学号：Y20100014我国煤炭期货市场发展问题研究ResearchOnTheProblemsOfChina’SCoalFuturesMarketDevelopment研究生姓名：赵铮专业名称：金融学指导教师姓名：王瀛副教授论文提交日期：2013年5月学位授予单位：天津商业大学一、学位论文独创性声明0Ul1411111111HIitIIUl独创性声明及使用授权声明Y一24—10477一～本人所撰写的学位论文是在指导教师的指导下独立完成的研究成果。除已明确

2、标注或得到许可外，所撰写的学位论文中不包含他人已申请学位或其他用途所使用过的成果，不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，本人的指导教师对此进行了审定。对本文的研究做出重要贡献的个人或集体，本人已在文中做出明确的说明并表示谢意。如有不实，本人承担相应责任。二、学位论文及研究成果使用授权声明本人同意授权天津商业大学以非赢利方式保存、使用本人的学位论文的电子版及纸质版。授权天津商业大学将本论文的全部内容或部分内容提供给有关方面编入数据库进行检索、出版及提供信息服务。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件

3、和磁盘。本人在校期间取得的研究数据、相关成果等知识产权归天津商业大学所有。注：涉及保密的学位论文在解密后适用本授权。学位论文作者签字：磁指导教胜字：互歹缸日7榍年莎月弓日摘要我国是煤炭的储量、生产和消费大国，国内60％以上的一次能源来源于各种煤炭的使用。2004年发布的《国家能源中长期发展纲要》中明确提出了我国未来能源发展战略是“以煤炭能源为主体，电力为中心，油气和新能源全面发展"。因此煤炭将长期成为我国最重要的战略能源物资。随着市场经济的发展和对外开放步伐的加快，国内的煤炭价格也经历了“计划管制——部分放开——

4、市场化定价”的价格形成机制改革历程。目前除了电煤价格正在探索市场化定价模式，其余品种的煤炭均已实现完全市场化定价。因此未来煤炭价格随市场供求出现不同程度地波动将成为常态。因此市场需要一种与煤炭相关的金融工具来有效指引煤炭价格的变化，使相关的煤炭生产、运输、贸易和消费企业能够合理的安排生产并规避价格波动的风险。同时也能使政府及时掌握煤炭价格情况，及时做好宏观调控。煤炭期货就是具备这种功能的现代化金融工具。因此深入分析和研究煤炭期货市场发展过程中存在的问题，探索促进国内煤炭期货市场发展的对策具有重要的理论和现实意义。

5、本文围绕“我国煤炭期货市场的发展"这一主题，在总结国内外相关研究成果的基础上，首先对国内煤炭现货交易和价格形成机制的现状及部分煤炭价格指数进行了介绍，分析了现行定价机制中存在的问题，并提出将发展煤炭期货市场作为解决这些问题的重要手段。然后从发展煤炭期货有助于我国煤炭价格形成机制的完善、煤炭相关企业规避价格风险和掌握煤炭产品的国际定价权等角度分析发展煤炭期货的意义。在介绍了国内外煤炭期货发展的现状之后，提出了煤炭期货市场发展中存在的几个主要问题：交易的区域局限性、煤炭品质差异造成价格难以统一衡量、现有煤炭期货没有充

6、分实现价格发现功能以及现有焦炭期货保证金设置不合理等问题。然后针对这些问题，提出了优化煤炭价格指数编制并基于指数开发煤炭指数期货的建议，同时探讨了优化合约设计、充分发挥现有煤炭期货的市场功能的对策。最后提出要加快促进期货市场的立法进程的建议。关键词：煤炭期货；价格发现；极值理论；国际定价权ABSTRACTChinahasanabundantreserveofcoalandalsoproducesandcostsalargeamountofcoal．AbovesixtypercentofChina’Sinitial

7、energyresourcehastoderivefromcoal．<(theoutlineoflongtermdevelopmentofChina’Senergyresources))，whichwaspublishedbyChinesegovernmentin2004，suggestedthattheChina’SFutureenergystrategyisthat：Theenergywillmainlygetfromtheuseofcoalandelectricityandalsoincreasethepe

8、rcentofuseofnewenergyandgas．Thereforecoalwillbecomeanmostimportantresourceofenergyinthelongterm．WiththedevelopmentofChina’Seconomyandopeninguptotheoutsideworld，theformationofpriceofcoalal