论我国股票公开发行注册制改革下的信息披露制度.pdf

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1、硕士学位论文论我国股票公开发行注册制改革下的信息披露制度学位类型：专业学位论文作者：胡媛学号：20141881071培养学院：法学院专业名称：法律硕士（法学）指导教师：李莘副教授2016年5月万方数据ResearchonTheInformationDisclosureSystemunderTheStockPublicIssuanceRegistrationReformInChina万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过

2、的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：胡媛2016年5月16日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方

3、式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：胡媛2016年5月16日导师签名：2016年5月16日万方数据摘要目前，我国市场经济发展日盛，证券市场的相关制度也在发展的过程中不断面临新的挑战。随着市场的逐步开放和自由，股票公开发行核准制的弊端日益显现，注册制改革已经提上日程。2015年末，全国人大常委会讨论通过相关草案，决定授权国务院在2年时间内逐步开展注册制改革，将改革的成果逐步写入相关法律。股票公开发行注册制以信息披露为核心，随着注册制改革的不断推进，现行的信息披露制度渐渐暴露出诸多问题，存

4、在一些与改革不符之处。为保障注册制改革的顺利进行，信息披露制度的调整和完善也是势在必行。本文主要阐述了信息披露制度的内涵、理论意义及信息披露的主要原则，同时概括介绍了我国现行信息披露制度体系，包括信息披露法律体系和信息披露内容体系，由此入手揭示出现行信息披露制度存在的与注册制改革的要求不符之处以及其存在的一些主要问题。美国、日本均为国际上典型的股票公开发行注册制国家。尤其是美国，现行注册制下的信息披露体制日趋完备，各项制度成熟有效。日本虽在很大程度上借鉴了美国证券市场制度建设，但随着日本本国金融市场的不断发展，日本证券市场信息披露制度也在不断调整和完善，开始倾

5、向于借鉴欧盟英国的一些制度。通过对这两国信息披露制度架构和特点的全面介绍，为我国注册制改革下的信息披露制度建设提供可借鉴的优秀经验。本文以问题为切入点，同时借鉴国际优秀经验，提出分三个阶段对信息披露制度进行调整和完善，包括股票公开发行前的首次信息披露阶段，股票公开发行后的持续信息披露阶段以及信息披露法律责任制度，要求信息披露内容更加具体详实、信息披露审核方式逐步过渡、建立统一的信息披露电子系统等等，以三个层次为基础提出信息披露制度的完善之策，以期对注册制改革有所裨益。关键词：股票公开发行，注册制，信息披露制度I万方数据AbstractWiththedevelo

6、pmentofmarketeconomyofourcountryinresentyears,thesystemsrelatedtothestockmarketalsocontinuetofacesomenewchallenges.Intheprocessofdevelopment,thedrawbacksofthestockpublicissuanceapprovalsystemhavebecomeincreasinglyapparent,andthereformoftheregistrationsystemhasbeenputontheagenda.Byth

7、eendof2015,theNPCStandingCommitteehaddiscussedandpassedthedraft,decidedtoauthorizetheStateCounciltograduallycarryoutthereformoftheregistrationsystemin2years,andputtheresultsofthereformintherelevantlawsandregulations.Withthecontinuousadvanceoftheregistrationsystemreform,theexistingin

8、formationdisclosure