基于利益相关者视角的营运资金管理策略研究

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1、谨以此论文献给所有关心我的人----------朱大鹏基于利益相关者视角的营运资金管理策略研究摘要营运资金对于企业就如同人体内的血液，贯穿于企业生产经营的全过程，是企业资产中流动性最强的部分。如果企业营运资金周转不畅，则可能会陷入“黑字破产”的困境。从2007年开始并延续至今的国际金融危机中出现的企业破产案例来看，资金链断裂成为公司破产倒闭的最大杀手。国内外众多企业失败的案例告诉我们：利润决定公司发展，现金流决定公司生存。营运资金管理作为企业财务管理的重要组成部分，已经得到越来越多的企业的关注，企业财务总监在不断尝试和改进企业营运资金管理模式。20

2、世纪60年代，利益相关者理论兴起，其影响力在实践中日益发展扩大。在利益相关者理论下，企业追求所有利益相关者利益最大化或者企业整体价值最大化。企业不仅要为股东创造最大价值，同时也要兼顾企业其他利益相关者的利益，并赋予他们相应的参与决策和监督的权利。目前，企业营运资金管理已由过去单一要素研究转向以供应链上下游企业关系管理和内部业务流程优化为重心。企业各利益相关者在营运资金管理过程中发挥的作用不容忽视。所以，本文将营运资金管理理论与利益相关者理论结合，把利益相关者引入到企业日常营运资金管理中。本文以我国企业作为研究对象，从利益相关者理论的角度，对不同的利

3、益相关者参与企业营运资金管理的策略进行探讨。主要内容包括以下几个方面：第一，在阅读相关文献的基础上，本文论述了基于利益相关者视角的营运资金管理研究理论前提。营运资金管理与利益相关者管理不仅具有共同目标和理论基础，而且二者的结合具有重要的现实意义。第二，对本文涉及研究的主要利益相关者进行界定。笔者从资本投入角度、价值链管理角度、利益相关者分类角度分析了本文所选取的利益相关者的原因，并确定本文的研究主体包括：股东、债权人、供应商、经营者、员工、客户。第三，本文根据不同利益相关者向企业投入资本的情况以及其在企业日常经营活动中发挥的作用，分别明确了股东、债

4、权人、供应商、经营者、员工、客户参与企业营运资金管理的动机。第四，探讨公司股东、债权人、供应商、经营者、员工和客户参与企业营运资金管理的策略。并相应选取了江泉实业、苏宁电器、海尔电器、潍柴重机、戴尔公司作为本文案例研究对象进行分析验证。最后，对全文进行总结提出结论，并提出进一步研究展望。关键词：营运资金管理；利益相关者；价值链管理Researchonthestrategyofworkingcapitalmanagementbasedonstakeholders’perspectivesAbstractWorkingcapitalforenterpr

5、iseslikethebloodofthehumanbody,throughoutthewholeprocessofproductionandoperation.Workingcapitalisthemostliquidpartoftheassetsoftheenterprise.Ifworkingcapitalturnoverispoor,theenterprisemayfallintothe“blackbankruptcy”.Viewfromtheenterprises’bankruptcyduringtheinternationalfinan

6、cialcrisisupuntiltodaywhichbeganin2007,thefundingstrandbreaksbecomethebiggestkillerofbankruptcy.Manydomesticandforeignenterprisesfailedcasetellsus:theprofitsdeterminesdevelopment,cashflowdeterminesthesurvivalofthecompany.Workingcapitalmanagementasanimportantpartofcorporatefina

7、ncialmanagement,getsmoreandmoreattentionfromthecorporatefinancialofficer,whoarecontinuingtotryandimproveworkingcapitalmanagementmodel.In1960s,stakeholdertheoryrose,growingtoexpanditsinfluenceinpractice.Accordingtostakeholdertheory,corporatespursuethemaximizationofallstakeholde

8、rs’profitorthevalueoftheenterprise.Enterprisesarenotonlytocre