中国对外直接投资基于投资动因、制度因素以及政治经济学视角的分析

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1、学校代码：10036例矽手芗豸f节贸易声学博士学位论文中国对外直接投资：基于投资动因、制度因素以及政治经济学视角的分析培养单位：国际经济贸易学院专业名称：国际贸易学研究方向：中国对外贸易研究作者：祁春凌指导教师：黄晓玲教授论文日期：二。一三年五月China’SOutwardForeignDirectlnvestment：aResearchfromthePerspectiveofMotivations，InstitutionsandPoliticalEconomics学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导

2、师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：彳添陵纠弓年r月2／日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校

3、有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：宋降蜃．导师签名：．《蛾侠柳弓年f月删弓年●月日r、，，7一√7摘要本文在国际生产折中理论框架下，以中国为研究对象，结合中国独特的经济发展模式和对外直接投资历史，从中国企业的投资动机、制度差异形成的特殊竞争优势、积极的政府“干预”三个视角，对国际生产折中理论进行了补充。在这一理

4、论框架下，利用宏观和微观对外直接投资数据进行了实证分析，详细考察了中国对外直接投资的市场寻求、资源寻求和技术寻求动机，考察了东道国正式与非正式制度因素、母国制度因素以及正式与非正式制度距离对中国对外直接投资的影响，也考察了东道国政治风险、两国政治关系、经济文化外交手段以及参与双边、多边国际投资制度建设对中国对外直接投资产生的影响。本文的工作重点是从传统经济动因角度、制度因素角度和政治经济学角度考察其对中国对外直接投资产生的影响。对于前人研究较少的中国对外投资的技术寻求动机、东道国与母国制度距离以及母国制度因素对中国对外投资的

5、影响、双边政治关系、双边投资保护协定以及经济外交对中国对外投资的促进作用等领域，进行了详细考察，得出了以下主要结论。第一，中国对外直接投资的每一个阶段性变化都与中国政府的政策限制或者政策促进有着直接关系。2000年“走出去’’战略的正式提出，直接将中国对外直接投资引入了高速发展的“春天”。中国对外直接投资的行业结构呈现出的高度集聚性特征，尤其是服务业各个子行业以及采矿业投资高度集中在香港避税地的现象，与国内企业利用香港规避国内的制度约束有关。也与国有企业通过香港转换身份，方便海外投资的动机有关。此外，中国对外投资中采矿业投资

6、占据了极大份额的特征说明，政府主导的能源安全战略以及政府在具体政策上的支持是促成这一现象的重要原因。国有企业为主导的投资主体特征意味着中国对外直接投资不可避免要受到政府政策、国家战略、国家政治外交等多重因素的影响。中国希望在发展中国家以及世界舞台上发挥更大作用的战略意图是导致中国对外投资区域向发展中国家偏移的重要原因。第二，我们的资源寻求型对外直接投资主要是以燃料矿物为目标，东道国其他的自然资源禀赋对中国投资的影响力不大。在市场寻求动机方面，无论是采用东道国人均GDP还是总的GDP数据作为替代变量，变量都十分显著，证明我国对

7、外投资具有强烈的市场寻求动机。且随着近年来国际贸易保护主义抬头，反倾销等贸易壁垒迫使我国企业出于规避贸易壁垒的原因对传统出口地进行对外投资。此外，我们利用高技术发达国家的样本考察了我国对外投资的技术寻求动机，证明我国对技术发达国家的投资具有显著的技术寻求动机，且这一动机显然与高技术发达国家对我国的技术出口限制有关。第三，东道国良好的经济、法治等正式制度以及拥有的关系资产都能促进我国对其的直接投资。从制度距离角度看，东道国与我国正式制度距离越大越能促进我国对其的投资。由于我国自身制度存在着高度管制、地方保护、市场发育不成熟、产

8、权保护缺失等“制度缺陷”，这一研究揭示出我国对外直接投资具有“高效"制度寻求动机，为Witt&Lewin(2007)提出的发展中国家对外投资“制度逃逸”理论提供了经验证明。本章基于母国制度视角的研究还发现，国有企业特殊产权性质对企业海外并购成功率有显著负面影响，而资源类行业、高科技产业的海