微观视角下的企业信用风险影响因素实证研究

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1、微观视角下的企业信用风险影响因素实证研究FactorsAffectingCorporateCreditRisk：EmpiricalStudyfromaMicroeconomicPerspective作者姓名学位类型学科、专业研究方向导师及职称崔天媛学历硕士会计学信用风险陈波副教授2013年4月合肥工业大学本论文经答辩委贺会全体委员审查，确认符合合肥工业大学硕士学位论文质量要求。答辩委员会签名(工作单位、职称)：主席：委员：伊矿缈参移仁孓：物玖鲞，饥u叶舍№乙参遵规缘杨禳絮舍R口≯也犬学副投故导师：穗波本把2

2、韭大空磊4教救独创性声明本人声明所撼交的学位论文是本人在导师指导一卜_进行的研究：1．：作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标j基和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得金月墨』：些厶堂或其他教育机构的学位或证二l：5而使刚过的材料。与我一同r作的同忠对本研究所做的任何贡献均已往论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签字：往天谴签字日期：为努s月弓Et学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解金月墨兰些太堂有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有

3、关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅或借阅。本人授权金目曼王些太堂可以将学位论文的全部或部分论文内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：霍兵缮导师签名：璃泄签字Et期：泸哆年S月弓日签字百期：2,fjmj月?日学位论文作者毕业后去向：就业工作单位：通讯地址：电话：邮编：微观视角下的企业信用风险影响因素研究摘要美国次贷危机引发的一系列国际金融局势的动荡给我国经济的发展带来了较大的打击，民间融资的活跃

4、在促进商业发展的同时也带来了潜在的风险。企业破产倒闭、借款人欠债跑路的事件再次引发人们对信用风险的关注。虽然国内外关于信用风险的研究在不断进步，各种信用风险预测模型层出不穷，但各模型对信用风险的主要影响因素的认识不一而足，从而导致各模型指标选取的差异，进而导致不同模型下的研究结果不具有可比性。因此，找出影响企业发生信用风险的主要原因显得极其重要。论文从信用风险的实质出发，提出一种新的企业信用风险的实证衡量方法——债务风险度，将这一衡量结果作为信用风险研究模型的输出变量。在不考虑宏观因素的情况下，从债务人的角

5、度分析企业违约的可能原因，认为偿债能力及偿债意愿共同影响企业的信用状态。从动态的角度，考虑了交易活动中企业与上下游交易对手的地位对比，以及这种对比引发的商业信用占用对偿债能力的影响；以管理心理学理论为基础，分析了管理者经营风险偏好、企业违约成本以及管理者受到的激励三个因素对企业偿债意愿的影响。选取中国上市公司2007．2011五年问的年报数据作为研究样本，运用多元回归分析法对本文所提出的研究假设进行了实证检验，并结合实证研究结果对信用风险的各利益相关者提出了相应的政策建议。关键词：信用风险债务风险度偿债能力

6、偿债意愿FactorsAffectingCorporateCreditRisk：EmpiricalStudyfromaMicroeconomicPerspectiveAbstractTheU．S．subprimemortgagecrisistriggeredaseriesofglobaleconomicinstability,creatingadirectimpactonthePRC’Seconomicdevelopment．Astheprivatefinancingactivitiesbecomingmo

7、rematureinChinaandcorporatecompaniescontinuingtogrow,theyalsoraiseconcernsoverembeddedeconomicrisks——bankruptcyanddefault．Althoughmoreresearcheshadbeendoneregardingcreditrisk，theunderstandingofhowdifferentfactorscallinfluencethecreditriskvariedfromoneperso

8、ntoanother．Thedifferenceinevitablyledtovarianceinmodelindexselection,whichinturnledtotheincomparabilitybetweentheresultsofvariousstudies．Therefore，thetaskofidentifyingthemainreasonoftheimpactofcorporatecredit