国都证券-策略研究：半月焦点组合-100730

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1、[table_main]半月焦点组合[table_reportdate]策略研究/半月焦点研究所2010年07月30日策略研究半月焦点国都证券研究所半月焦点组合国都证券核心观点相关报告[table_relation]《国都证券-策略研究-半月焦点组合-国都一、市场展望证券研究所半月焦点组合》回顾7月下半月（7月19日至30日）行情，大盘呈现连续上涨态2010-07-19《国都证券-策略研究-半月焦点组合-国都势，10个交易日中有8个交易日上涨，另外两个交易日则强势震荡。研究半月投资组合（20100716）》上证指数累计上涨8.8%，收于2600点上方。从行业表现来看，有色金2010-07-

2、15属、建筑建材、化工、机械设备、采掘等周期性行业表现强劲，涨幅超《国都证券-策略研究-半月焦点组合-国都过12.4%，而金融服务、食品饮料、公用事业涨幅滞后。证券研究所半月焦点组合》多项宏观数据已显示出经济放缓的迹象。出于对经济过快减速的担2010-07-02《国都证券-策略研究-半月焦点组合-国都心，宏观政策很可能在信贷投放、房地产调控等方面有所松动。事实上，研究半月投资组合（20100701）》房地产调控政策“明紧暗松”的迹象已较为明显。在此背景下，周期性2010-06-30行业的盈利预期需要做出相应修正，进而触发其估值修复。与此同时，近期资金面也有所改善。随着投资信心的逐步恢复，同

3、时也部分因为对踏空的担心，不少机构投资者急于提高仓位，对反弹行情带来助涨作用。另一方面，人民币升值预期也导致海外资金对人民币资产关注度的提高。综合来看，政策面的朦胧利好、资金面的改善、中报业绩的发布，以及前期超跌所带来的技术性反弹动力，有望推动大盘近期继续震荡上行。当然，我们也应该关注紧缩政策松动可能带来的不利因素，例如房价报复性反弹、通胀压力再度上行。这些因素仍将制约市场反弹高度。二、投资策略投资者可积极把握投资机会。对于周期性行业而言，普涨之后或面临分化，可重点关注受益于通胀及升值预期的房地产、煤炭、有色、金[table_research]研究员：邹文军融等资产资源类板块。电话：010

4、-84183240不过，我们仍建议投资者重点关注新兴产业与消费行业。虽然传统Email：zouwenjun@guodu.com行业的投资会被作为短期保增长的措施，但推进经济转型仍需在发展新执业证书编号：S0940209040125兴产业及刺激消费方面有更多的举措。节能减排、智能电网、新能源汽车、新材料、医药、商业、旅游等行业的优质个股均值得中线关注。联系人：刘斐电话：010-84183135三、本期荐股Email：liufei@guodu.com本期推荐的股票为：世茂股份（600823）、新和成（002001）、东百集团（600639）、中国国旅（601888）、上海汽车（600104）。

5、。上期投资组合回顾本期投资组合投资股票股票09EPS10EPS11EPS上期荐股涨幅回顾与简评评级建议代码名称(元)(元)(元)格力电器14.56%长期关注调出600823世茂股份推荐A0.691.101.24北新建材9.48%长期关注调出600693东百集团推荐A0.240.420.55中利科技8.83%长期关注调出002001新和成推荐B2.982.623.1中国国旅10.03%长期关注保留601888中国国旅强烈推荐A0.360.500.64上海汽车10.85%长期关注保留600104上海汽车推荐A0.771.151.35独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这

6、些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。研究报告第1页研究创造价值半月焦点组合一、上期回顾：上期上证指数上涨8.80%。上期推荐股票包括：格力电器（000651）、北新建材（000786）、中利科技（002309）、中国国旅（601888）、上海汽车（600104）。其中，格力电器（000651）、上海汽车（600104）表现相对较好。表1：上期荐股回顾股票代码股票名称涨幅回顾与简评投资建议分析师000651格力电器14.56%基本面良好，建议长期关注调出王京乐000786北新建材9.

7、48%基本面良好，建议长期关注调出傅昊002309中利科技8.83%基本面良好，建议长期关注调出姜瑛601888中国国旅10.03%基本面良好，建议长期关注保留王京乐600104上海汽车10.85%基本面良好，建议长期关注保留刘芬上证综指8.80%资料来源：国都证券二、市场展望回顾7月下半月（7月19日至30日）行情，大盘呈现连续上涨态势，10个交易日中有8个交易日上涨，另外两个交易日则强势震荡。上证指数累计上涨8.8%