基于演化经济学视角的中国风险投资研究

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1、中国科学技术大学硕士学位论文基于演化经济学视角的中国风险投资研究作者姓名：学科专业：导师姓名：完成时间：俞青金融学方世建二O一三年四月㈣UniversityofScienceandTechnologyofChinaAdissertationformaster’SdegreeChinaVentureCapitalResearchbasedonevolutionaryeconomicsperspectiveAuthor’SName：Speciality：Supervisor：Finishedtime：QingYuFinan

2、ceShijianFangApril9m，2013中国科学技术大学学位论文原创性声明本人声明所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所取得的成果。除已特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含任何他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均已在论文中作了明确的说明。作者签名：签字日期：迦!±：』：!中国科学技术大学学位论文授权使用声明作为申请学位的条件之一，学位论文著作权拥有者授权中国科学技术大学拥有学位论文的部分使用权，即：学校有权按有关规定向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版

3、，允许论文被查阅和借阅，可以将学位论文编入《中国学位论文全文数据库》等有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。本人提交的电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。保密的学位论文在解密后也遵守此规定。o丞开口保密(——年)⋯名：全蔓摊冬：盔丝垒签字日期：。bi兰：!：!签字日期：直2J羔：!：!摘要风险投资起源于二十世纪六七十年代的美国。从投资的角度，风险投资把风险资本投入于蕴含着高失败风险的产品研发以及高新技术领域，以促使科技成果的成功转化和高科技产品的商业化。风险投资在世界范围内创造了一

4、个又一个增长的奇迹，随着风险投资不断的兴起，有关风险投资的研究也成为了投融资研究、创业研究等研究领域的重要分支，并已经拥有了几十年的发展历程。中国风险投资的萌芽开始于20世纪80年代，其发展具有与西方发达国家风险投资的发展共性特征，同时也体现了中国特色和特殊性。在关于中国风险投资的研究中，学者们关注于风险投资对技术创新的促进作用、风险投资的相关机制以及风险投资的影响因素等方面。本文把演化经济学分析引入到风险投资研究中，在概述了演化经济学适用于分析风险投资的相关理论的基础上，用演化的视角探析了中国风险投资。分别从微观、中

5、观和宏观的演化视角，分析了中国风险投资的微观演化机理、中观演化动力和宏观演化历史及特征。本文认为中国风险投资的演化过程具有次优性、非线性性和跃迁性特征，并根据中国风险投资的特殊性构建了其演化诞生模型和诞生以后的动态演化模型。从文章对中国风险投资业的演化分析可以得出其路径依赖和次优状态的现实存在，根据演化经济学的原理以及从演化视角对中国风险投资现状的分析，本文认为中国风险投资产业可以从促进惯例优化，促进新奇创生，促进竞争与协同合理化以及促进演化环境优化等方面进行改进和完善。最后，本文对全文进行了总结，并在提出相应不足的基

6、础上对未来的研究进行了展望。关键词：风险投资演化经济学演化机理演化动力演化历史摘要ⅡAbstractABSTRACTVenturecapitaloriginatedintheUnitedStatesfromThesixtiesandseventiesofthetwentiethcentury．Fromaninvestmentpoint，venturecapitalinvestedinproductdevelopmentandhi【gh—techfieldswhichcontainsahighriskoffailure，

7、topromotescientificandtechnologicalachievementsofsuccessfultransformationandcommercializationofhigh-techproducts．Venturecapitalcreatedalotofgrowthmiraclesintheworld．Withtheriseofventurecapital，theresearchesaboutventurecapitalbecometheimportantbranchofinvestmenta

8、ndfinancingresearch。entrepreneurshipresearch，andalreadyhaveseveraldecadesofdevelopment．TheseedsofChina'sventurecapitalbeganinthe1980s．Itsdevelopmenthassomesimilarityw