基于非对称laplace分布的var在投资组合中的应用研究

《基于非对称laplace分布的var在投资组合中的应用研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、分类号：UDC：密级：猷虞毒净拨夫·肇硕士学位论文基于非对称Laplace分布的VaR在投资组合中的应用研究TheApplicationResearchofPortfolioBaseontheAsymmetricLaplaceDistributionofVaR周静怡指导教师姓名：申请学位级别：论文定稿日期：学位授予单位：学位授予日期：张鹏副教授武汉科技大学管理学院答辩委员会主席：评阅人：周勇教授盲评武汉科技大学研究生学位论文创新性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立进行研究所取得的成果。除了文中已经注明引用的内

2、容或属合作研究共同完成的工作外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。论文作者签名：!塾型塑垦日期：主!!垫竺宣}目研究生学位论文版权使用授权书本论文的研究成果归武汉科技大学所有，其研究内容不得以其它单位的名义发表。本人完全了解武汉科技大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门(按照《武汉科技大学关于研究生学位论文收录工作的规定》执行)送交论文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借

3、阅，同意学校将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索。论文作者签名：指导教师签名：日私朋鸟武汉科技大学硕士论文第1页摘要马柯维茨提出的均值方差投资组合理论，奠定了投资定量化的研究基础。在风险度量方面，VaR被广泛应用在目前的研究之中，可以通过简洁地估算出市场风险带给金融机构的风险水平，从而，及时地做出进一步的预警措施。本文首先考虑到资产的收益率具有尖峰性、厚尾性以及有偏性等特征，通过对国内外VaR模型现状的分析和研究，对比了正态分布、混合的正态分布，t分布以及对称的Laplace分布在VaR应用中的优缺点，根据计算数据的统计量

4、，证实大多数资产的收益率分布都具有尖峰、厚尾等特征，Laplace分布可以更好的拟合具有尖峰性的资产收益率分布。其次，根据Laplace分布的位置参数作参照，并且代入示性函数到对称的Laplace分布之中，得到了非对称Laplace分布，接着分析并研究了非对称Laplace分布的性质，利用大量的历史数据和迭代法对非对称Laplace的参数进行极大似然估计，经过数次后，得出参数值，可以得到非对称Laplace的密度函数，并且同时根据参数，计算出单个资产的VaR，将单个资产的VaR计算，转化为多个资产的VaR度量的同时，利用本文提出的非

5、对称Laplace分布的均值．VaR投资模型得到相应的投资组合比例。最后，对基于非对称Laplace分布的均值一VaR模型进行验证，证实非对称Laplace分布的均值．VaR在投资组合方面尤其是资产收益率符合尖峰、有偏性特征时，有着较好的应用具有一定的实用价值。关键词：投资组合VaR非对称Laplace分布第1I页武汉科技大学硕士论文AbstractTheMean—Varianceportfoliotheory,raisedbyMarkowitz，haslaidthefoundationforresearchinginvestmen

6、tquantification．Intermsofriskmeasure，VaRwidelyappliedincurrentresearches，Canconciselyestimatetherisklevelsoffinancialinstitutionsaspermarketrisks，SOastogivefurtherpre—warnings．First，inviewoftheabovementionedthreefeatures，thisdissertationgivescomparisonamongthemeritsand

7、demeritsofthenormaldistribution，mixednormaldistribution，tdistribution，andsymmetricLaplacedistributionwithintheVaRapplication．Second，bycontrasttotheLaplacedistribution’Slocationparameter,thisdissertationdeducesasymmetricLaplacedistributionsfromindicativefunctions，thenan

8、alyzesthenatureoftheasymmetricLaplacedistributionsandgivesMaximumLikelihoodEstimationofrelevantparameters；byusingthep