基于粒子群算法的信托组合投资策略研究

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1、学校代码：i0036捌矽}；委f节贸易声学硕士学位论文基于粒子群算法的信托组合投资策略研究培养单位：信息学院专业名称：金融学研究方向：金融服务外包作者：刘蒙指导教师：郭伟论文日期：二。一三年五月簿落学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：浏蒙劢J弓年5郧。日学位论文版权使用授权书本

2、人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：剖襄导师签名：；-o／3年)肜口日训弓年妒乡日摘要随着现代金融市场在我国逐渐建立，信托业作为金融业四大

3、支柱之一也开始逐步进入人们的视野，而信托产品投资作为一种新型的投资方式，也以其低风险和较高收益的特点越来越受到投资者的青睐。而要在获得更好收益的同时规避风险，尤其是非系统性风险，就必须考虑合理分布各项资产的投资比例。投资组合是投资者为了分散风险并取得适当的收益而经常采取的方式，许多关于各种组合模型的构建和改进的理论也已经出现，但针对信托产品投资的组合模型一直少有触及。在研究了多种模型的基础之上，本文利用Markowitz的证券投资组合理论和粒子群优化算法对信托产品的投资组合决策进行分析，结合信托产品的特点，提供一种在信托投资中规避投资风险的思路。本文从信托产品投资

4、组合的角度入手，首先分析了目前我国信托产品的主要类型和发展趋势，提出利用Markowitz的投资组合理论来优化信托投资组合模型，并对模型进行了一定的改进。通过选取几款风格迥异的信托产品构建投资组合并使用粒子群算法进行了优化，另外还使用遗传算法进行了求解作为对照组，取得了不错的效果，探讨了对信托产品非系统性风险的规避策略的改进。对投资者起到了一定的借鉴作用，并且粒子群算法的应用也进一步丰富了投资组合模型的求解手段。关键词：信托产品，投资组合，非系统性风险，粒子群算法AbstractWithmodernfinancialmarketsgraduallyestablis

5、hedinourcountry,thetrustindustrybegantoenterpeople’Svision嬲oneofthefourpillarsoffinancialindustry．Andrustinvestmentasanewtypeofinvestment，withitscharacteristicsoflow·riskandhighincomereceivedmoreandmoreinvestors．Togetbetterrevenueandriskaversion,especiallynon-systemicrisk，areasonabled

6、istributionofinvestmentassetmustbeconsidered．PortfolioiSatoolthatinvestorsoftenuseinordertodiversifyriskandobtaintheappropriateincome，varioustheoriesaboutportfoliomodelbuildingandimprovementhasemerged，butfewhasbeenrelatedtotrustproductinvestment．Afterstudyingaboutsomekindofportfoliomo

7、dels，thispaperstudiesabouttheMarkowitzportfoliotheoryandParticleSwarmOptimizationalgorithmtoanalysistheportfoliooftrustinvestment，introducinganideatoavoidrisksintrustinvestmentfocusonthecharacteristiesoftrust．start她fromthepointofviewofthetrustproductportfolio，thispaperfirstanalyzethem

8、ainty