国际机构投资者做空中国民生银行研究

《国际机构投资者做空中国民生银行研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、AthesissubmittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMasterTheStudiesonInternationalInstitutionalInvestorsShortingChinaMinshengBankingCorpBy：NingDingSupervisor：Prof．ZhiminGengMasterofFinanceBussinessSchoolMay，2013学位论文原创性声明filrllllllllllllllIY2313142本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师

2、的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。学位论文作者：、丁寺日期：纠?年学位论文使用授权声明<月／1日本人在导师指导下完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属郑州大学。根据郑州大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权郑州大学可以将本学位论文的全部或部分编入有关数据库进行检索，可以

3、采用影印、缩印或者其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。本人离校后发表、使用学位论文或与该学位论文直接相关的学术论文或成果时，第一署名单位仍然为郑州大学。保密论文在解密后应遵守此规定。学位论文作者：丁霄uU日期：N)年乙月?日摘要自从2011年以来，国际做空机构就开始不断地唱空中国，包括去年3月华尔街做空机构称，中国房地产泡沫相当于1000个以上的拜迪；去年6月底，标准普尔和高盛联手唱空中国银行股，理由为地方融资平台问题；以美国浑水公司为代表的证券分析投资机构，从2011年6月开始不断地发难中国境外上市公司；这次的瑞银、摩通和三大评

4、级机构袭击中国民生银行。这一次次的发难，给我国资本市场和相关企业都带来了巨大的负面影响。近年来，中国经济发展过程中存在的重大问题逐渐的凸显，中国成为了国际机构投资者可选择的最佳的“做空"对象，国际上“做空"中国的力量越来越强劲。国际机构投资者做空民生银行可以说是给我们敲了一个警钟，也是我国金融界尤为重视的事件。因此，研究民生银行股价剧烈波动的背后原因，探讨应对国际机构投资者做空中资银行的对策，并探讨这次事件给我国银行业及其中国资本市场带来启示都是非常有意义的。通过对国际机构投资者做空中国民生银行事件的研究，揭示国际机构投资者的真正目

5、的和惯用的方法，为我国上市企业应对国际机构投资者的做空提供借鉴，使其在以后的发展中提前采取防御措施。并且本文通过揭示民生银行被唱空的原因，为中国民生银行在今后的经营中重视其资产质量和风险管理能力，加强和提高风险防控能力，提出了更高的要求。并且也对中资银行业起到了警示性的作用，使我国银行业完善其风险防控和预警机制提出了要求，也为其盈利能力的持续性提出了要求。在对该事件研究过程中，发现我国企业在做空面前反制无力，而且中国的做空机构没有挖掘国际上其他市场上的造假问题。通过对这两个问题的研究，认为我国资本市场做空机制存在不足，进一步加快做I

6、摘要空机构构建的步伐是我国资本市场完善过程中的必然要求，为我国政府制定相关的法律政策以及促进我国资本市场发展适应国际形势具有现实意义。中国企业屡次被国际机构投资者做空，近期我国银行业又成为国际机构投资者的沽空对象，这不得不使我国证券市场和企业对自身进行深思。在经济下行与稳增长的双重压力下，我国银行业的资产质量面临着新一轮的考验。从中国民生银行成功应对国际机构投资者对其的做空行为来看，面对做空，中国企业需要根据当前经济形，势实时调整对策，加强投资者之间的合作互助，同时也要提高自身资产质量安全度并建立完善的资本市场危机处理机制，必要时采

7、用法律进行反击；中国证券市场则需要健全中国做空机制，保持我国经济持续增长趋势，着力发展我国机构投资者，加强卖空监督并完善对外国投行的监管。这些启示必将助推中国民生银行的可持续发展，也会为我国企业和证券市场的发展提供借鉴意义。关键词：做空民生银行国际机构投资者AbstractSince2011，theinternationalshort—sellerbegansingingemptyaboutChinaunceasingly，includingWallStreetshortorganizationlastMarch，theagency

8、saidChina’SrealestatebubbleWasequivalenttomorethan1000Dubai；AttheendofJunelastyear，standard&poor's(s&p)andGoldmansach