小额信贷机构贷款定价研究

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1、分类号______________________________密级______________________________ＵＤＣ______________________________编号______________________________硕硕士士学学位位论论文文小额信贷机构贷款定价研究学位申请人：徐燕学科专业：管理科学与工程指导教师：韩士专教授答辩日期：华东交通大学2013届硕士学位论文小额信贷机构贷款定价研究管理科学与工程徐燕独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以

2、标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表和撰写的研究成果，也不包含为获得华东交通大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人签名_______________日期____________关于论文使用授权的说明本人完全了解华东交通大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定，本论文无保密内容。本人签名____________导师签

3、名__________日期___________摘要小额信贷机构贷款定价研究摘要近年来，小型经济体-个体工商户、小业主、微型企业、中小企业等在我国的经济的发展过程中已经变得越来越重要，已然成为我国国民经济发展的一支不可忽视的力量。但是小型经济体融资困境也显而易见，这一问题成为抑制其进一步发展的重要瓶颈。自2010年以来，随着越来越多的民间资本流入小额贷款公司这一领域，同时国家也出台政策鼓励其发展，使得小额贷款公司在我国迅速的发展起来。而从解决小型经济体的融资问题来说，关键还是在于小额贷款公司如何确定合理的贷款定价。目前小额贷款公司一般是依据的是管理者的从业经验和贷款

4、公司本身的经营情况来自主制定利率，这就存在很大的主观性，缺乏科学性和合理性，定价存在很大问题。由于没有合适可行的贷款定价模型，使得现在市场上有的贷款利率已经高达30%，甚至由于向小额贷款公司贷款难，出现了一些高利贷，利率达100%以上的。这样很容易出现贷款的“逆向选择”，不利于小额贷款公司的发展，也致使许多微小企业出现贷款成本高，融资困难，发展前景堪忧。在此背景下，进行小额贷款定价研究已经变得非常重要和迫切。定价很重要的部分是准确估计客户的信用风险，因此本文首先从信用风险的评价切入，构建小额信贷信用风险评估模型，将贷款分为不同的等级。然后在一定的假设下，运用相关历史

5、数据得到各等级贷款的违约率，以估算出损失率进而得到不同等级的风险溢价，为最终的贷款定价和决策做准备。其次从各个小额贷款公司的自身情况出发，结合贷款定价的原则和贷款定价的影响因素，通过对关键变量基准利率和风险溢价的讨论和分析，构造了一个修正的贷款定价模型—基于信用评级的基准利率加点修正模型。该模型综合考虑了贷款公司的贷款成本和费用，以风险溢价为核心，兼顾贷款公司目标利润。这样，贷款利率由成本、费用、目标利润、风险溢价构成，保证成本、费用得以补偿，目标利润得以实现，风险得以量化。结合以上两部分，小额信贷机构就可以对客户的贷款进行准确定价。最后运用本文模型，通过查找一些资

6、料，大体上估算出了小额贷款利率的一个上限，为政府金融监管机构等提供一定的参考，并对政府监管机构、小额贷款公司和贷款客户提出了一些建议关键字：小额信贷，信用评级，小额贷款定价IABSTRACTTHERESEARCHONLOANPRICINGOFMICROFINANCEINSTITUTIONSABSTRACTInrecentyears,smalleconomies-individualindustrialandcommercialhouseholds,smallpropertyowners,micro-enterprises,smallandmediumsizedent

7、erprisesinChinahavebecomemoreandmoreimportantintheeconomicdevelopmentprocess,andhavebecomeaforcethatcannotbeignoredinthedevelopmentofournationaleconomy.Butthefinancingpredicamentofsmalleconomiesisalsoapparent,thisproblemhasbecomeanimportantbottlenecktoinhibitfurtherdevelopment.Since2