园城股份财务分析

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1、园城股份财务分析园城股份财务分析此分析报告根据烟台园城企业集团股份有限公司2008年、2009年及2010上半年财务资料展开分析，所有数据均来自已公布的财务报表。一公司盈利质量分析1、收入分析单位：元合并数指标名称2010年（1～6月）2009年2008年相对增减营业收入74,345,793.557,118,700.9813,638,376.26318.81%营业外收入190,520.811,879,326.7855,380.74213.52009年公司主营业务行业分布情况单位：万元主营业务收入比上

2、年增减增减比率房地产及物业4,433.17789.3421.66%药业827.8216.692%商品批发及零售100.94156.022010年（1～6月）公司主营业务行业分布情况单位：万元主营业务收入比上年增减增减比率房地产及物业4,389.49391.219.7%药业2,914.15563.9824%商品批发及零售20.4-13.63根据上述资料分析①公司合并报表后的营业收入2009年相较2008年增长3.2倍，2010年上半年收入已超过2009年全年，显示公司业务收入保持持续性增长。②②公司主

3、营业务中房地产业务2009年同比增长21.66%，2010年上半年收入接近09年全年收入。药业2010上半年收入同比增长24%，是2009年全年收入的3.5倍，商品批发及零售业务近三年微利甚至亏损。-1-园城股份财务分析③可以看到公司近三年房地产业务收入保持稳定持续性增长，药业2010上半年收入增幅较大，成为主营收入的另一重要收入增长点。④2009年营业外收入1187万，而08年只有5万余元，2010年上半年营业外收入19万元，同比增长213倍。根据年报资料反映2009年营业外收入激增主要系对子公司

4、烟台华联通讯技术有限公司进行清算形成清算收益所致。2、利润分析单位：元合并数科目2010年（1～6月）2009年2008年增减额营业收入74,345,793.557,118,700.9813,638,376.2643,480,324.72营业总成本67,708,649.2279,073,052.87106,856,185.85-27,783,132.98营业利润6,637,144.28-21,954,351.89-93,217,808.8971,263,457利润总额6,766,350.16-10,

5、293,300.18-108,254,576.6597,961,276.47净利润5,042,352.2-9,778,080.39-105,626,976.6595,848,896.26成本费用单位：元科目2010年（1～6月）百分比2009年百分比2008年百分比营业总成本67,708,649.22100%79,073,052.87100%106,856,185.85100%营业成本54,750,868.4780.9%49,571,903.9662.7%12,882,946.9712.05%销售费

6、用1,488,891.72.2%1,313,824.11.7%3,531,261.493.3%管理费用4,868,467.737.2%11,423,288.5514.46%15,246,540.8814.27%财务费用2,278,197.243.4%6,814,131.868.62%12,469,203.3811.67%资产减值损失945,842.881.4%6,459,554.028.16%61,681,491.8257.72%毛利分析单位：元科目2010年（1～6月）2009年2008年营业收入

7、74,345,793.557,118,700.9813,638,376.26-2-园城股份财务分析营业成本54,750,868.4749,571,903.9612,882,946.97毛利率26.36%13.21%6%通过上述资料可知公司仅2010年上半年盈利504万，2008年、2009年度皆亏损。其中2008年营业收入1363万，营业总成本1.06亿，亏损1.05亿；2009年收入5711万，总成本7907万，亏损977万。公司营业收入持续增长，营业总成本高是亏损主要原因。通过公司成本费用及毛利

8、分析可知公司毛利率逐年上涨，均有盈利。构成公司2008年、2009年亏损的主要原因时管理费用、财务费用开支较大，资产减值损失较多。其中2008年度公司营业收入1363万，管理费用及财务费用两项开支共计2771万，费用开支是收入的2倍，公司年报说明财务费用增加主要是以前年度贷款产生的逾期利息及罚息所致；资产减值损失6168万，占总成本比例的57.72%，年报解释说明资产减值损失大幅增加主要是报告期计提了应收账款和其他应收款坏账准备、核销了应收华联印刷的往来款、提起了存货