我国中小板上市公司财务危机预警实证的研究

《我国中小板上市公司财务危机预警实证的研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、我国中小板上市公司财务危机预警实证研究摘要随着经济全球化的快速发展，企业面临着越来越激烈的市场竞争和越来越多样化的风险，可能随时面临着各种危机，财务危机是其中最重要的一类危机。2004年5月我国正式在深圳证券交易所推出中小企业板块，该板块主要为高成长和高技术含量的中小型企业提供融资平台。中小板上市公司与主板上市公司相比，具有自己的特点，同时也面临着更大的财务危机，因此为中小板上市公司构建一个预测能力较强的财务危机预警模型，具有很强的理论意义和现实意义。本文在回顾国内外相关研究文献的基础上，总结了财务危机预警的相关理论，并分析了我

2、国中小企业板上市公司的特点和危机成因。然后选取我国上海证券交易所和深圳证券交易所2010年、2011年被ST或*ST的公司共59家，同时在中小企业板块选取与前者规模最接近的、同行业或相似行业的59家公司作为研究对象，选择其陷入财务危机的前三年的26个财务指标和9个非财务指标，运用Logistic回归分析，分别构建了基于财务指标的财务危机预警模型和引入非财务指标的财务危机预警模型，并对两个模型预测的准确性进行检验，检验结果表明：对于建模样本，引入非财务指标模型与财务指标模型相比较，其预测准确率稍高0．85％，说明两模型总体的预测精

3、度相差不大，实用性相当；对于检验样本，引入非财务指标模型的预测准确率高出6％，总体的预测精度有了很大的提高。本文认为，实务中为了增加预测的准确率，需要通过两类模型同时预测才能最终做出是否危机的判断。最后提出了针对本文研究结果的政策建议并指出本文研究的不足和局限性。关键词：中小企业板块财务危机财务指标非财务指标预警模型STUDYoNFINANCIALCRISISEARLY0ⅣARNINGOFSMAI。LANDⅣⅡ￡DIUM—SIZEDENTERPRISEBoARDoFC日INESELISTEDCoTⅥPANIESABSTRACTW

4、曲therapiddevelopmentofeconomicglobalization，companiesfaceafiercerandfiercermarketcompetitionandmoreandmorediversifiedriskandalwaysfacewithsomekindsofcrisisandthefmancialcrisisisoneofthemostimportantkindofcrisis．InMay2004，Chinaformallylaunchedthesmallandmedium—sizeden

5、terprisesboardinShenzhenStockExchangewhichmainlyprovidesfinancingplatformforhighgrowthandhi曲technicalsmallandmediumenterprises．Comparedwiththemotherboardlistedcompanies，smallandmedium-sizedboardlistedcompanieshavetheyowncharacteristicsandfacewithmorefinancialcrisis．S

6、obuildingastrongpredictiveabilityfinancialcrisisearly-warningmodelforsmallandmedium-sizedboardlistedcompanieshasaverystrongtheoreticalandpracticalsignificance．Basedonreviewingtheresearchliteratureathomeandabroad,thispapersummarizestherelatedfinancialcrisisearly—warni

7、ngtheoriesandanalysesthecharacteristicsandthecrisiscausesofthesmallandmedium—sizedboardlistedcompanies．Thenselects59companieswhichwerespecialtreatedanddelistingwarnedin2010and201whileselects59companiesthathavethesimilarscaleandthesameorsimilarindustrieswiththeformers

8、astheresearchobjects，thenselects26financialindexesand9non—financialindexesthirdyearbeforefallingintofinancialcrisis．Thispaperalsout