民营上市公司资产重组绩效实证研究

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1、’976S30《＆——辛束交通太学硕士学位re"文民营上市公司资产重组绩效实证研究学位申请人学科专业指导教师陈晓东会计学黄一鸣教授⋯⋯朦掰星乃黼⋯衅⋯a／．摘要民营上市公司资产重组绩效实证研究民营上市公司作为我国蓬勃发展的民营经济的代表，已经开始频繁的利用资产重组手段以期能达到壮大公司的目的。与国有上市公司相比，民营上市公司受到政府行政性干预较少，也不存在产权不明晰、所有者缺失等问题，其在进行资产重组时具有很大的自主性，利益主体明确。尽管民营上市公司有那么明显的特点，尽管我国学者也做了很多资产重组方面的分析研究，但专门针对民营

2、上市工资资产重组的分析研究却很少，这不能不说是个遗憾，为此笔者选择了本课题作为研究对象。在本文盼研究中，笔者在对相关文献和理论进行回顾后，首先用规范研究方法对资产重组进行了较为全面正确的定义，然后用长短期分析相结合的方法对民营上市公司资产重组绩效迸行了分析研究。在短期分析中，笔者采用了事件收益分析方法研究了民营上市公司资产重组的财富效应，而在长期分析中，笔者采用了财务分析方法研究了资产重组对民营上市公司长期企业绩效的影响。通过研究，发现在短期内民营上市公司资产重组存在着负的财富效应，而在长期内似乎较大部分的民营上市公司的企业绩

3、效得到了改善。关键词：民营上市公司资产重组绩效事件收益分析财务分析THERESEARCH0FASSEITREORGANIZATIONPERFORMANCE0FPRl、，灯ELlSTEDCOMPANIESABSTRACTPrivatelistedcompaniesastherepresentativeofvigorousdevelopmentprivateeconomyhaveusedassetreorganizationmethodfrequentlyinordertoexpandtheircompanies．Withstat

4、e-ownedHstedcompaniestoeompare,privatelistedcompaniesaleintervenedbythegovernmentfewly,theyalsohaveclearpropertyright,SO,generally,theycanoperatetheircompaniesinbigindependency．Althoughprivatelistedcompanieshavetheseobviouscharacteristics,andourcountryscholarshavema

5、demuchanalysisandresearchaboutassetreorganization，therealeonlyfewspecialanalysisandresearchaboutprivatelistedcompanies’assetreorganization．Wehavetosaythatisaregret,soIchosethistopicformygraduatetheme．Inmyresearch,afterreviewedthecorrelationliteratureandtheory,firstl

6、yIusedthestandardresearchtechniquetomakeacomprehensiveandcorrectdefinitionofthepropertyreorganization,thenusedshort-longtermanalysismethodtoanalyzeprivatelistedcompanies’assetreorganization’sachievements．Intheshort-termanalysis．Iusedthe“Eventstudymethodology'’tostud

7、yprivatelistedcompanies’assetreorganization’swealtheffect，andinthelong—termanalysis,lusedthefinancialanalysismethodtostudytheassetreorganization'sachievements．Throughtheresearch，ldiscoveredthatprivatelistedcompanies’assetreorganizationhadthenegativewealtheffectinthe

8、short-termt0。butinlong—term，majorityofprivatelistedcompanies’performancewastobeimproved．Keywords：privatelistedcompanies，assetreorganizatio