cf公司营运资本管理优化研究

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1、学校代码10530学号201510040367分类号F279.26密级公开硕士学位论文CF公司营运资本管理优化研究学位申请人杨安指导教师傅太平学院名称商学院学科专业工商管理（专业学位）研究方向企业管理2018年6月15日ResearchonoperatingcapitalmanagementoptimizationofCFcompanyCandidateYanganSupervisorFuTaipingCollegeBusinessCollegeProgramMBASpecializationBusinessMana

2、gementDegreeMasterUniversityXiangtanUniversityDateJune15th,2018摘要随着投资方式和融资手段的丰富化，财务管理在企业的发展中发挥着越来越重要的作用，而企业营运资本管理作为财务管理过程的重要一环也不得不引起国内外学者和企业管理层的重视。CF公司是一家从事LED照明灯的研发、设计、生产和销售的企业，随着规模的扩大，CF公司愈发复杂的内部结构使CF公司面临越来越多的管理问题，特别是与企业日常生产经营活动联系最紧密的营运资本管理方面。企业的营运资本管理绩效会对企业的

3、价值、企业的盈利能力和企业创造现金流的能力等方面产生影响，因此，研究CF公司的营运资本管理对其管理层调整企业的营运资本管理政策，进而提高自身市场竞争力、实现安全高效发展具有重要意义。论文在国内外学者对营运资本管理问题的理论研究成果的基础上将传统式营运资本管理理论与渠道式营运资本管理理论相结合，对CF公司的营运资本进行了结构分析和指标分析。分析结果表明，CF公司的营运资本管理制度较为混乱；CF公司2012-2016年的流动负债率均在80%以上，偿债压力较大，营运资本风险较高；CF公司的营运资本管理未与供应链相结合，具体

4、表现为未与上游供应商建立关系型渠道、生产模式过于死板、营销模式过于传统三个方面。结合CF公司存在的营运资本管理问题和相应的问题产生原因，论文最后一部分有针对性地提出了提高CF公司营运资本管理绩效的相关对策和建议。第一，建立系统性的营运资本管理体制，具体分为加强各级管理层的重视和制定规范的营运资本管理制度和体系两个方面；第二，适当调整公司负债结构。一方面可以从通过增加长期借款融资比例和利用融资租赁方式增加非流动负债融资入手，另一方面也可以通过增加对供应商资金的占用增加应付账款比例；第三，加强营运资本管理和渠道的整合，即

5、加强采购渠道、生产渠道和营销渠道与企业营运资本管理的整合。关键词：营运资本管理传统式营运资本管理渠道式营运资本管理IAbstractWiththeenrichmentofthewaystoinvestandfinance,financialmanagementplaysanincreasinglyimportantroleinthedevelopmentofenterprises.Asavitalpartofthefinancialmanagement,theenterpriseoperatingcapitalman

6、agementhasbeenattachedgreatimportancebyboththescholarsathomeandabroadandthebusinessmanagers.TheCFisacompanyengagedinthedevelopment,design,productionandthesaleoftheLEDlight,withtheexpansionofthescale,thecomplexinternalstructureoftheCFhascausedmoreandmoremanageme

7、ntproblems,especiallytheproblemsofoperatingcapitalmanagementwhichcloselyrelatedtothedailyproducingandoperatingactivities.Theperformanceofbusinesscapitalmanagementwillhaveanimpactonthevalueoftheenterprise,theprofitabilityoftheenterpriseandtheabilityoftheenterpri

8、setocreatecashflow.Therefore,thestudyofCF'sworkingcapitalmanagementisofgreatsignificanceforadjustingtheoperatingcapitalmanagementpolicyoftheenterprise,andimprovingitsmarketc