我国商业银行资金错配问题研究

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1、硕士学位论文我国商业银行资金错配问题研究RESEARCHONFUNDSMISMATCHESOFCHINESECOMMERCIALBANKS张慕晗哈尔滨工业大学2015年6月国内图书分类号：F822.0学校代码：10213国际图书分类号：336密级：公开金融硕士学位论文我国商业银行资金错配问题研究RESEARCHONFUNDSMISMATCHESOFCHINESECOMMERCIALBANKS硕士研究生：张慕晗导师：金鑫副教授申请学位：金融硕士学科：金融学所在单位：经济与管理学院答辩日期：2015年6月授予学位单位：哈尔滨工业大学ClassifiedIndex:F

2、822.0U.D.C:336DissertationfortheMasterDegreeinFinanceRESEARCHONFUNDSMISMATCHESOFCHINESECOMMERCIALBANKSCandidate：ZhangMuhanSupervisor：Assoc.Prof.JinXinAcademicDegreeAppliedfor：MasterofFinanceSpeciality：FinanceAffiliation：SchoolofManagementDateofDefence：June,2015Degree-Conferring-Insti

3、tution：HarbinInstituteofTechnology哈尔滨工业大学金融硕士学位论文摘要自2013年5月开始，上海银行间同业拆放利率（Shibor）一路上涨。2013年6月20日上海银行间同业拆放利率达到了空前绝后的高峰，当天隔夜Shibor利率首次超过10%，升至13.4440%，创下历史记录。一时间商业银行业上演了“空城计”，这种情况在资本市场的作用下被放大，市场资金利率不断攀升，各家银行发行的理财产品数量和收益率不断刷新纪录，这种“冰火两重天”的状况表明商业银行出现了流动性问题。与此同时，央行货币政策又进一步紧缩，导致“钱荒”危机升级。基于此

4、背景，本文首先从商业银行资产负债表入手，在西方商业银行普遍采用的流动性缺口模型的基础上，将缺口的大小以资金来源和运用之间的总差额大小来衡量。采用H-P滤波方法将短期资金稳定来源部分分解，求出其在一定置信区间内的波动下限，并与长期趋势合并得出银行短期资金来源的最低下限。然后选取四家有代表性的样本银行，并对其缺口进行估算，发现样本时间段内样本银行并不存在正的资金错配缺口，即不存在流动性短缺。其次，运用面板数据模型找出其影响因素。影响因素分为两个方面，一方面是市场相关因素，即“共同变量”，但由于指标较多且具有高相关性，故采用主成分分析法提取这些变量的共同因子作为新变量

5、；另一方面是银行个体因素，即“特殊变量”，选取影响商业银行流动性的银行个体因素作为变量。然后将主成分分析法提取的公因子和银行特殊变量带入，建立横截面面板模型。再次，为了明确“公共变量”因素和“特殊变量”因素对商业银行资金错配缺口的具体影响，采用固定效应模型进行回归分析，实证结果显示，从市场角度看，国家良好的经济发展态势会引发商业银行资金错配缺口的加大；从商业银行自身角度看，存贷比、不良贷款率和贷款总额/总资产的加大会加大资金错配缺口。最后，针对实证结果提出增加合理投资渠道，减少交叉持有理财产品的现象、进一步完善存款保险制度、发展信贷资产证券化等建议。关键词：商业

6、银行；资金错配；流动性风险；H-P滤波-I-哈尔滨工业大学金融硕士学位论文AbstractShiborwasrisingsinceMayintheyearof2013.IthasreachedunprecedentedheightsonJune20in2013,whichisthefirstdayoftheovernightShiborinterestratesreach13.4440percent.Thissituationismagnifiedinthecapitalmarkets,resultingintheemergenceofvarioustermfu

7、ndsrateroseoverall,thenumberandrateofreturnfinancialproductsissuedbybankscontinuetorecord,thesituationshowsthatthecommercialbanksappeartheliquidityproblem.Atthesametime,increasingtighteningofdomesticmonetarypolicyledstothe"moneyshortage"furtherescalation.Basedonthebackground,commerci

8、albanks'bala