基于符号序列分析的股市网络结构及金融波动研究

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1、基于符号序列分析的股市网络结构及金融波动研究AResearchonStockMarket’sNetworkStructureandFinancialVolatilityBasedonSymbolicSeriesAnalysis学科专业：管理科学与工程研究生：高正欣指导教师：徐梅副教授天津大学管理与经济学部二零一三年十一月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材

2、料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日我是爱天大的！！学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权天津大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日摘要随着国家经济的发展，中国与世界各国的经济联系越来

3、越密切，同时全球金融市场的波动对我国经济的影响越来越大。采取科学的方法对股票市场的结构以及金融市场收益与波动进行分析，对于认识与分散金融风险具有重要的意义。在金融市场风险的度量与预测方面，金融计量学方法已经取得了丰硕的研究成果，但是金融系统是一个典型的非线性系统，金融计量学的方法很难全面而又准确地把握波动的本质。因此需要有新的方法和视角来认识与研究金融市场结构与金融波动等有关问题。作为金融计量学方法的补充，本文试图将符号时间序列分析法引入到非线性金融系统的结构与波动分析中。本文将符号时间序列分析法引入到股市网络结构分析中，基于交易量和收益两

4、个变量建立符号序列，通过符号序列编码序列之间的欧式距离建立距离矩阵，从而得到最小生成树和分层树。结合分层树和最小生成树的特点对网络结构进行分析,文中以沪深300指数成分股进行了实证分析。在金融收益与波动预测方面，引入生物信息学中的序列比对方法与符号时间序列分析方法相结合，提出一种新的预测方法。通过数据的符号化、选取合适的模式长度，基于符号比对的方式在历史符号序列中搜索与当前模式相似度最高的历史模式，然后将此历史模式用于下一个值的预测。文中以上证综指高频数据为样本，对收益以及波动进行了实证分析。本文第一章阐述了文章研究背景、意义以及涉及到的研

5、究方法的研究现状，梳理了文章结构并且提出了本文的创新点。第二章概述了文中用到的理论基础，包括时间序列符号化、网络结构分析法、基于模式匹配的预测方法。第三章提出了基于符号时间序列分析法的股票市场网络结构分析，并以沪深300指数成分股为例进行了实证分析。第四章提出基于模式匹配的金融收益与波动的预测方法，并对文中用到的基于序列比对的相似性度量进行了详细描述，且以上证综指采样间隔为20分钟的高频数据为样本进行了实证分析。第五章总结了本文的工作，以及指出对未来研究中需要进一步改进的方向。关键词：符号时间序列分析最小生成树分层树模式匹配预测ABSTRA

6、CTWiththedevelopmentofnationaleconomy,therelationshipbetweenChina'seconomicandtherestoftheworld’stiesmoreandmoreclosely,atthesametime,oureconomyismoreandmoreinfluencedbytheglobalfinancialmarketvolatility.Itisofgreatimportanceforrealizingandspreadingfinancialrisktoanalyzean

7、dforecastthevolatilityoffinancialmarketwithscientificmethod.Abundantachievementshavebeenmadeintheresearchoffinancialfluctuationwithfinancialmetrologymethod.Howevertheeconomicsystemisacomplicatednonlinearsystem,theruleofthefinancialvolatilitycan'tbegraspedinallaspectsjustwi

8、ththefinancialmetrologymethod.Thus,newresearchperspectiveandmethodneedtobeputforward.Asas