江苏省上市公司资本配置效率及影响因素的研究

《江苏省上市公司资本配置效率及影响因素的研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、南京工业大学硕士学位论文江苏省上市公司资本配置效率及影响因素研究姓名：陆晓晔申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：许敏20080620硕士学位论文i

2、

3、lIflII

4、JIlf

5、I

6、fllfIfIlf

7、IIIIIfIIflI

8、IffII

9、

10、㈣摘要———————————————————————-一Y208403606指导教师(姓名、职称)：盗壹送蕉资本配置效率是衡量市场运行的一个重要指标，企业资本配置效率对于优化地区产业结构、保持经济和社会协调发展具有重要意义。因此，从资本配置效率角度来考察江苏省上市公

11、司的资本配置情况，找出影响其盈利能力的深层次原因，对于提高资本配置效率、促进经济发展具有一定的理论价值和现实意义。本文首先对资本配置效率概念及其分类进行界定，并且回顾了国内外对于资本配置效率及影响因素研究的现状。通过对文献的梳理与分析，确定资本配置效率的衡量方法，并提出研究假设。其次，根据研究假设在实证检验中对Je胁y№ler的模型作了扩展，加入了除企业自身盈利水平以外的金融机构支持、扣除盈利之后的其他自发性投资激励与政府支持等作为资本配置的影响因素。再次，选取江苏省2003-2006年符合要求的63家

12、上市公司为样本，对江苏省上市公司资本配置效率及影响因素进行实证检验。最后，为了全面衡量江苏省上市公司资本配置情况，本文进一步选取2003—2006年符合要求的浙江省上市公司51家、上海市上市公司90家、长三角地区上市公司共计204家，实证检验其资本配置效率及影响因素。通过江苏省上市公司与浙江省、上海市、长三角地区上市公司实证结果的比较与分析，本文得出以下研究结论：1、江苏省上市公司资本配置是有效率的；2、江苏省上市公司与浙江省、上海市、长三角地区上市公司相比仍然存在一些问题，如江苏省上市公司资本配置较多

13、地依赖于自身扣除盈利后的自发性投资、金融机构对于成长性良好的上市公司缺乏支持力度等。最后基于实证研究结果，本文从上市公司自身、金融发展以及政府决策等方面提出了有利于江苏省上市公司提高资本配置效率、实现自身可持续发展发展，进而优化江苏省产业结构、促进江苏经济增长的建议。关键词：资本配置；效率；江苏省；上市公司Abs仃actAbstractProvinceSPECIALIZATION：曼垒!曼!卫!i璺曼丛垒垒垒g曼尘曼垒!M．A．CANDIDATE：坠坠圣i垒QY曼MENTOR：Prof．XuMinnee

14、衔ciencyofcapitalallocationis觚iIIlportantilldeXofmarketr吼ning．Ahi曲efficiencyofc印italallocationcaIloptinlizetheiIldustrials仇lc嘶aIldmamtailleconomic锄dsocialdeVelopmentoftheregion．Itisnecessa巧t0studyt11eemciencyofcapitala110cationofthelistedco巾orationsi11Jia

15、IlgsuproVillce，whichc锄helpust0identi矽mereasonst0promotethe向nhereconomicgro、矾hofJiaIlgsu．Thestudyh弱itstlleoreticalvalueaIldpracticalsigni6cance．Firstly'reViewedmethe耐esoftheefficiencyanddetenninesofcapitalallocationathomeaIldabroadbased0ntheconceptandclas

16、sificationofefficiencyofcapitala110cation．Selectedmemeausureofcapitalallocationa芏ldputf10册砌hypothesesthrou曲a11alyziIlgtheliteratl鹏．Secondly，putproms，fmaIlcialsupports，spontaneousinVestIIlentleVelofco叩omtionsaIldgoVemmentalsupportsintoJe倚eyMlrgler’smodelt

17、oanalyzethefactorswhicha虢ctcapitalallocation．111硼ly'63listedco叩orationsiIlJiaIlgSuproVince16rom2003to2006areselectedassamples，usiIlgthepaIleldatamodeltoempiricaltestmeconditionofnleircapitalaIlocation．Finally，inordertoaSse